国投证券消费一周看图

中成药零售端销售整体平稳运行

    　　医药行业首席分析师马帅：

    　　为了观测中药OTC行业景气度，我们汇总中成药零售药店终端销售情况，聚焦感冒清热、滋补保健、心脑血管、肌肉骨骼、胃肠、止咳祛痰等重要适应症领域。从整体情况来看，中成药零售端销售额从2017年的1,439亿元增长至2023年的1,743亿元，年复合增长率3.24%，2024年H1中成药零售药店终端销售额为833亿元，同比下降3.17%，我们推测主要受政策监管、消费降级等因素影响，零售药店自身经营压力较大。

    　　行业评级：领先大市-A

    　　风险提示：统计口径风险；政策风险；宏观经济风险。