工业软件行业深度报告：24H1工业软件厂商保持增长态势 工业AI加速渗透各应用场景

　　投资要点

    　　2024 年上半年我国工业软件厂商保持增长态势，经营效率显著提升

    2024 年上半年，我国工业企业营收及利润情况较上年同期呈现小幅增长，利润率短期承压但工业软件投入占工业企业利润比值持续提升，反映工业企业对核心工业软件投入意愿提升。2024H1，A 股工业软件厂商合计营收和利润同比分别增长13.80%和11.02%，经营保持增长的同时，合计销售/管理/研发费用率同比分别降低0.68/1.03/0.56pct、经营性现金流净额同比增长99.2%，经营效率显著优化。同时，各厂商报告期内积极布局AI+工业垂类应用，未来有望受益于AI 等智能化技术渗透，叠加工业软件国产化提升，实现营收利润的高质量成长。

    　　工业大模型应用已渗透至制造各细分环节，至2025 年国内市场规模可超百亿

    目前工业领域的AI 大模型的场景应用已渗透至外观设计、工业代码生成、知识管理与问答助手等各个细分场景，至2025 年我国人工智能在制造业应用的市场规模有望达到141 亿元。未来工业APP 有望在工业模型基础上快速构建的各类应用，并且针对特定的工业场景和任务进行优化和定制。

    　　海外已形成多维度、多层次的AI+工业应用生态

    目前海外厂商在工业制造领域已发布多款垂类模型，并且Cognite、Back2CAD 等公司推出了针对CAD、CAM 以及生产流程数据管理场景的生成式AI 应用，持续拓展生产制造智能化应用的边界。而西门子、Autodesk、Synopsys 等工业软件大厂均已结合自有产品矩阵，发布类Copilot 应用，赋能各场景下工业软件用户的效率提升。

    　　国内厂商积极布局，AI 大模型赋能工业各场景

    在大模型层面，国产大模型中盘古5.0 大模型已在工业设计、工业质检、智慧矿山等场景落地，而科大讯飞基于星火大模型已形成羚羊工业互联网生态；在应用层面，中控技术、宝信软件、鼎捷软件等龙头厂商均积极布局AI+工业场景应用，在我国政策推动下，AI+工业应用有望加速渗透从而推动我国整体智能制造水平的不断提升。

    　　建议关注标的

    　　宝信软件、中控技术、中望软件、索辰信息、赛意信息、能科科技、鼎捷软件、科大讯飞；

    　　风险提示

    　　1、AI 技术迭代不及预期的风险；2、AI 商业化产品发布不及预期；3、政策不确定性带来的风险；4、下游市场不确定性带来的风险。