焦点科技(002315)公司信息更新报告:利润快速增长 AI产品商业化加速
跨境电商领军,维持“买入”评级
公司为国内B2B 跨境电商领军公司,有望受益AI 赋能带来的成长机遇,我们维持原有盈利预测,预计2024-2026 年归母净利润为4.75、6.00、7.57 亿元,EPS为1.50、1.89、2.39 元/股,当前股价对应PE 为16.9、13.4、10.6 倍,维持“买入”评级。
事件:公司发布2024 年中报,业绩快速增长2024 年上半年,公司实现营业收入7.94 亿元,同比增长7.40%;归母净利润2.34亿元,同比增长23.18%;扣非归母净利润2.30 亿元,同比增长23.54%。
单二季度,公司实现营业收入4.09 亿元,同比增长4.20%;归母净利润1.57 亿元,同比增长11.22%;扣非归母净利润1.58 亿元,同比增长12.43%。
盈利能力提升,全年成长值得期待
2024 年上半年,公司利润快速增长,净利率同比提升3.32 个百分点至28.72 %,盈利能力提升,主要系(1)主营业务中国制造网业务收入保持平稳增长,截至2024 年6 月30 日,中国制造网平台收费会员数为25,734 位,较2024 年一季度末增加716 位;(2)跨境业务整体发展得到明显改善,美国子公司InQbrandsInc.和DOBA,INC.实现扭亏为盈;(3)公司持续降本增效,毛利率同比提升1.76 个百分点至80.17%,期间费用率下降显著,销售费用率同比下降2 个百分点至35.26%,研发费用率同比下降0.79 个百分点至10.12%。
AI 产品能力持续迭代,商业化进展有望提速截至2024 年6 月30 日,中国制造网平台购买AI 麦可的会员共6095 位(不含试用体验包客户),较2024 年一季度末增加1454 位,付费渗透率较2024 一季度的18.55%环比提升至23.68%,上半年AI 麦可实现的现金回款超过1300 万元。2024年3 月,公司将原中国制造网事业部分拆为中国制造网事业部、B2B 销售事业部和AI 事业部,目前已完成管理结构调整事宜,下半年AI 商业化进展有望提速。
风险提示:AI 落地不及预期风险;市场竞争加剧风险;公司研发不及预期。