高端制造行业周报：国航南航接收C919 世界机器人大会提出十大展望

　　核心观点：关注航空装备和人形机器人板块

    　　8 月28 日，国航和南航在中国商飞总装制造中心浦东基地同时接收首架C919 飞机，C919 第二总装厂选址落地上海浦东临港片区，预计到2027 年生产线满负荷运转时突破150 架产能目标。C919在欧洲航空安全局（EASA）的国际适航认证获得“积极反馈”，认证进程进一步加快。各大航空主机厂都参与了C919 飞机机身部件的生产，将直接受益于交付量的提升，考虑到目前C919 飞机在航发系统、航电飞控系统、燃油系统、电源系统、起落架等关键领域都对国外成熟技术有所依赖度，未来关键零部件国产化提升空间巨大。建议继续关注航空装备板块的投资机会。

    　　8 月21 日-25 日，世界机器人大会在北京召开，169 家企业携600余款展品参展，60 余款新品首发，27 款人形机器人亮相。主办方发布《人形机器人十大趋势展望》，从人工智能赋能人形机器人设计、人形机器人多模态大模型、人形机器人具身智能等十个方向进行前瞻性布局。

    　　板块市场表现：本周上证指数下跌0.43%，沪深300 指数下跌0.17%，机械装备（申万行业：机械装备）板块指数上涨2.63%，位居9/31 位，跑赢上证指数和沪深300 指数；国防军工板块（申万行业：国防军工）板块指数上涨1.21%，位居24/31 位，跑赢上证指数和沪深300 指数。剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）21.4 倍，国防军工行业估值水平（整体法）43.1 倍。

    　　公司动态：中航沈飞：上半年归母净利润增长8.39%；中航光电:上半年归母净利润同比减少14.61%；中航重机:上半年归母净利润下降7.02%；中船防务:上半年归母净利润增长1059.43%；鹏辉能源:展示第一代固态电池20Ah 实物及内部切面。

    　　产业要闻:1）施耐德电气：用AI 推进数据中心制冷转型升级；2) “东数西算”国家枢纽节点拉动投资超2000 亿元；3）中核计划2035 年左右建成一体化快堆首个示范工程；4)首套国产百万级核电发电机护环锻件成功；5）国内综合性能最强海上风电施工平台交付。

    　　板块与重点公司估值：关注航空装备和机器人板块上市公司。

    　　风险提示：C919 实际交付不及预期。