光伏行业周报:7月国内新增光伏装机延续增长 逆变器出口额同比高增
24 年7 月国内新增光伏装机延续增长。据国家能源局,2024 年1-7 月,国内新增光伏装机123.53GW,同比增长31%;其中7 月新增光伏装机21.05GW,同比+12%,环比-10%。随着消纳红线放宽至90%,集中式项目并网进度有望加快。由于电价波动以及政策调整预期,户用端需求相对疲软,增速有所放缓;工商业项目表现较好,支撑分布式装机。展望2024 全年,产业链价格低位运行,终端装机成本改善,项目收益率提升刺激下游装机需求,下半年国内地面电站传统季节性装机旺季来临,国内新增光伏装机有望实现较高增长。
7 月电池组件出口量同比延续增长,环比略降。据海关总署数据测算,2024 年1-7 月电池组件出口量约194.0GW,同比增长33%。其中7 月电池组件出口量约27.3GW,同比增长44%,环比减少4%。2024 年1-7 月,我国电池组件累计出口金额1437.9 亿元,同比减少29%;其中7 月电池组件出口184.0 亿元,同比减少19%,环比减少11%。出口额同比下滑,主要系电池组件价格较去年同期大幅下降所致。(1)欧洲:2024 年7 月出口至欧洲的电池组件约10.8GW,同比+44%,环比+7%;1-7 月累计出口约70.1GW,同比-0.3%。(2)亚洲:
2024 年7 月出口至亚洲的电池组件约13.0GW,同比+73%,环比+0.1%;1-7月累计出口约92.1GW,同比+92%。
7 月逆变器出口同比高增,新兴市场需求爆发。据海关总署数据测算,2024 年1-7 月逆变器出口量约151GW,同比减少-6%。其中7 月逆变器出口量约25.5GW,同比增长26%,环比减少14%。1-7 月我国逆变器出口额为340.9 亿元,同比减少29%;其中7 月我国逆变器出口额为56.0 亿元,同比减少14%,环比增长3%。(1)分大洲来看,欧洲区域受暑修影响出口环比略降,新兴市场需求爆发出口维持较高水平。1-7 月出口至欧洲的逆变器金额136.7 亿元,同比-54%;其中7 月出口额22.1 亿元,同比-30%;环比-10%。2024 年7 月受欧洲暑休影响,环比小幅下降。整体来看,欧洲持续去库,拐点已初步显现,后续欧洲降息有望刺激需求持续改善。1-7 月出口至亚洲的逆变器金额114.9亿元,同比+61%;其中7 月出口额20.3 亿元,同比+59%,环比-17%。亚洲同比高增,主要系巴基斯坦、印度、泰国等新兴市场需求爆发。(2)四个重点省份中,7 月浙江逆变器出口额同比实现大幅增长。7 月广东、浙江、江苏、安徽逆变器出口额分别为22.1/15.9/5.1/6.5 亿元,同比+3%/+133%/-24%/-52%,环比-8%/-12%/-34%/-34%。
光伏产业链价格:(1)主材环节:据PVInfoLink,本周多晶硅致密料/颗粒料平均价39.5/36 元/kg,环比上周+1.3%/持平。182-183.75mm/210mm 单晶P 型硅片平均价1.25/1.70 元/ 片, 环比上周持平/ 持平; 182-183.75mm/182*210mm/210mm 单晶N 型硅片平均价1.08/1.23/1.50 元/片,环比上周-1.8%/-1.6%/-3.2%。182-183.75mm/210mm 单晶PERC 电池片平均价0.285/0.285 元/W,环比上周-1.7%/-1.7%。182*182-210mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.74/0.75 元/W,环比上周持平/持平。本周182-183.75mmTOPCon 双玻组件价格报0.79 元/W,环比上周-1.3%;210mm HJT 双玻组件价格报0.92 元/W,环比上周持平。(2)辅材环节:本周3.2mm 镀膜光伏玻璃价格报22.50 元/m,环比上周-2.2%;2.0mm 镀膜光伏玻璃面板价格报13.25元/m,环比上周-1.9%。据索比咨询,本周透明EVA 胶膜价格报6.10 元/m,环比上周持平;白色EVA 胶膜价格报6.73 元/m,环比上周持平;POE 胶膜价格报10.70 元/m,环比上周持平。
投资建议:(1)库存持续去化,新兴市场向好,需求预期向好的逆变器环节。
建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。(2)龙头企业优势明显的辅材环节。建议关注福斯特、中信博、意华股份、福莱特、信义光能、聚和材料、帝科股份等。
风险提示:终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。