太阳能行业周报:1-7月太阳能发电装机容量同比+49.8% 产业链价格仍存下行压力

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:肖索/贾惠淋 日期:2024-08-25

  投资要点

      两部门:推进光伏设备更新和循环利用:8 月21 日,国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》,方案提出,坚持市场为主、统筹联动,坚持先立后破、稳步推进,坚持鼓励先进、淘汰落后,坚持标准引领、有序提升。到2027 年,能源重点领域设备投资规模较2023 年增长25%以上,重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”,输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。

      国家能源局:1-7 月太阳能发电装机容量同比+49.8%:8 月23 日,国家能源局发布1-7 月份全国电力工业统计数据。截至7 月底,全国累计发电装机容量约31.0 亿千瓦,同比增长14.0%。其中,太阳能发电装机容量约7.4亿千瓦,同比增长49.8%;风电装机容量约4.7 亿千瓦,同比增长19.8%。1-7月份,全国发电设备累计平均利用1994 小时,比上年同期减少91 小时。1-7月份,全国主要发电企业电源工程完成投资4158 亿元,同比增长2.6%。电网工程完成投资2947 亿元,同比增长19.2%。

      国家能源局:7 月份全社会用电量同比增长5.7%:8 月22 日,国家能源局发布7 月份全社会用电量等数据。7 月份,全社会用电量9396 亿千瓦时,同比增长5.7%。从分产业用电看,第一产业用电量142 亿千瓦时,同比增长1.5%;第二产业用电量5656 亿千瓦时,同比增长5.0%;第三产业用电量1871亿千瓦时,同比增长7.8%;城乡居民生活用电量1727 亿千瓦时,同比增长5.9%。1~7 月,全社会用电量累计55971 亿千瓦时,同比增长7.7%,其中规模以上工业发电量为53239 亿千瓦时。从分产业用电看,第一产业用电量764 亿千瓦时,同比增长7.5%;第二产业用电量36329 亿千瓦时,同比增长6.6%;第三产业用电量10396 亿千瓦时,同比增长11.0%;城乡居民生活用电量8482 亿千瓦时,同比增长8.4%。

      价格追踪

      多晶硅价格:根据InfoLink 数据,本周致密料均价为39.5 元/kg,较上周持平;颗粒硅均价为36 元/kg,较上周持平。本周N 型棒状硅有4 家成交,P 型棒状硅基本无成交。本周大厂基本已经完成月度订单签订,整体成交量较为有限,多以小单散单成交为主。本周价格持平的原因一方面为企业本月签单步入尾声,市场成交较为受限。另一方面因为下游拉晶减产预期加剧,在无硅料头部企业进一步拉升价格的情况下,其余企业多为争取平价成交。

      短期来看,预计硅料价格上涨动力不足,价格底部持稳。

      硅片价格:根据InfoLink 数据,本周150um 的182mm 单晶硅片均价1.25元/片,较上周持平;130um 的182mm N 型硅片均价1.08 元/片,较上周下降1.8%。本周,硅片价格因供需波动出现松动,尤其是N 型硅片价格略有下调。

      上游硅料涨价及下游电池片价格下跌的背景下,硅片端压力较大。硅片企业目前有下调排产预期,个别硅片大厂开工率降至七到八成的计划,需求小幅下降。短期来看,预计硅片价格仍有下调可能性。

      电池片价格:根据InfoLink 数据,本周M10 电池片(转换效率23.1%)均价为0.285 元/W,较上周下降1.7%;210mm 电池片(转换效率23.1%)均价为0.285 元/W,较上周下降1.7%;182mm TOPCon 电池片均价为0.285 元/W(转换效率24.9%+),较上周下降1.7%。近期电池片价格走势主要取决于组件价格的下跌幅度,电池片环节议价能力不强。供需方面,短期内电池环节库存压力依旧较大。组件端库存同样维持高位,采购意愿偏弱,预计短期价格小幅下降。

      组件价格:根据InfoLink 数据,本周182mm 双面PERC 组件均价0.74元/W,较上周持平%;182TOPCon 双玻组件价格0.79 元/W,较上周下降1.3%。

      近期市场上仍存在低价抢单现象,部分一线厂家价格竞争策略较激进。国内大项目有望在9 月拉动,海外需求平稳。整体来看,需求支撑仍显一般,预计组件价格仍有下行空间。

      投资建议

      亚非拉光储需求快速增长的方向重点推荐:阳光电源、德业股份;优质一体化光储龙头重点推荐:阿特斯;光伏新技术方向重点推荐:爱旭股份、隆基绿能;光伏玻璃环节重点推荐:福莱特。建议积极关注:福斯特、协鑫科技、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、时创能源、旗滨集团、信义光能、京山轻机、大全能源。

      风险提示

      光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险等。