建筑工程行业周报：专业工程Q2单季订单保持稳健增长

　　一周随笔：中国电建、中国核建、中国海诚等专业工程公司Q2 单季订单保持较快增长。

    　　Q2 单季订单保持正增长的大建筑央企有中国建筑、中国电建、中国能建、中国交建、中国核建等。Q2 单季来看，中国建筑、中国电建、中国能建、中国交建、中国核建、中国海诚、中工国际新签订单实现同比正增长，分别为13.13%、12.98%、6.50%、5.76%、16.88%、60.52%、38.35%；中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国化学、中材国际、中钢国际、北方国际新签订单同比负增长，分别为-32.89%、-24.66%、-9.07%、-5.89%、-16%、-30.70%、-61.01%。上半年来看，实现累计新签订单同比正增长的有中国建筑、中国能建、中国化学、中国交建、中国电建、中国核建、中国海诚、中工国际、中钢国际，分别为13.7%、14.35%、10.05%、8.37%、7.50%、17.07%、13.04%、10.39%、3.47%；累计新签订单同比负增长的有中国铁建、中国中铁、中国中冶、中材国际、北方国际，分别为-19.02%、-15.3%、-6.2%、-9%、-64.17%。

    　　国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》。新华社北京7 月31 日电，国务院日前印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，对未来五年推进新型城镇化建设的总体要求、重点任务、政策措施和组织实施等作出部署。《行动计划》提出4 项重大行动、19 项重点任务及有关政策措施。其中包括实施城市更新和安全韧性提升行动，提出推进城镇老旧小区改造、加快推进保障性住房等“三大工程”建设、加强城市洪涝治理、实施城市生命线安全工程、推进绿色智慧城市建设5 项任务和支持城市更新的政策措施。

    　　新增专项债发行周度环比下降、月度同比上升，工地资金到位率周环比下降。

    　　新增专项债方面：本周（7/29-8/2）地方政府新增专项债发行量977.36 亿元，周环比减少7.69%；7 月份单月新增专项债发行量为2814.71 亿元，较6 月环比减少15.39%，较23 年同比增加43.40%。资金到位率方面：截至7 月30 日，建筑工地资金到位率周环比下降0.30 个pct 至62.05%，较6 月末水平下降0.55个pct。

    　　行情回顾总结：本周（2024.07.29-2024.08.02）建筑工程指数上涨2.91%，同期上证指数上涨0.50%；2024 年初至今，建筑指数累计下跌5.11%，在29 个行业中位居11/29，同期上证指数下跌2.34%。分板块看，本周各子板块中，工程咨询板块涨幅最大，区间涨幅为6.72%，其次为国际工程、装饰、园林、钢结构、基建、专业工程、房建、化学工程板块，区间涨幅分别为4.75%、3.66%、3.64%、3.35%、2.90%、2.88%、1.23%、0.67%；仅石油工程板块下跌，区间跌幅为0.70%。

    　　投资策略：大建筑央企经营稳定性凸显；同时，国资委、证监会共同推动将市值纳入央国企考核体系，建筑央国企估值有望提升。我们看好建筑板块行情，建议关注：1）破净央企，中国建筑、中国化学、中国电建、中国中铁、中国交建、中国铁建等八大建筑央企；2）出海+高股息标的，中材国际、北方国际、中钢国际等；3）低空经济相关标的，深城交、华设集团、设计总院、苏交科等。

    　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。