高端制造周报：三中全会《决定》高度重视新质生产力和自主可控

核心观点：关注自主可控和设备更新

    三中全会《决定》重点部署了未来五年的重大改革举措。《决定》提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全促进实体经济和数字经济深度融合制度，健全现代化基础设施建设体制机制，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。《决定》提出抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制。 有力推进国防和军队建设，持续深化国防和军队改革，深化联合作战体系改革等。国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。财政部7月25 日发布《通知》，提出统筹约3,000 亿元人民币超长期特别国债资金以支持设备更新和以旧换新。机械领域我们建议关注数控机床、半导体设备、轨交设备、农机、科学仪器、电梯等方向、军工建议重点关注航空装备、航海装备。

    板块市场表现：本周上证指数下跌3.07%，沪深300 指数下跌3.67%，机械装备（申万行业：机械装备）板块指数下跌1.82%，位居13/31 位，跑赢上证指数和沪深300 指数；国防军工板块（申万行业：国防军工）板块指数上涨1.43%，位居1/31 位，连续两周跑赢上证指数和沪深300 指数。 剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）22.1 倍，国防军工行业估值水平（整体法）45.0 倍。

    重点公司动态：中直股份：完成向14 名发行对象定增募资30 亿元；咸亨国际：以集中竞价交易方式回购股份；航天电子：与中国航天时代电子有限公司签订委托管理协议；宇环数控：回答投资者关于公司机床业务的问题；海昌新材：回答投资者关于公司粉末冶金业务等问题。

    产业要闻:1）上半年我国风光发电合计装机规模首超煤电；2) 宝钢股份收购日本制铁持有的宝钢日铁汽车板有限公司股权；3)范堡罗航展开幕，C919 等多款机型参展；4）国产大邮轮又“上新”；5）6 月我国工程机械进出口贸易额同比增长5.35%。

    板块与重点公司估值：关注自主可控、设备更新、航空装备。

    风险提示：设备更新实际需求规模不及预期。