医药行业：24Q2医药持仓降至历史低位 化学制药配置比例稳步回升

　　年初至今医药板块持续承压。2024 年1 月1 日至2024 年7 月24 日，申万医药指数下跌23.29%，跑输沪深300 指数22.91 个百分点。在申万31 个一级行业中，医药行业涨跌幅位列第24 名。恒生医疗保健指数下跌26.38%，跑输恒生指数29.50 个百分点。个股方面，A 股医药行业涨跌幅前五的个股分别是诺泰生物（+46.72%）、花园生物（+37.78%）、川宁生物（+36.73%）、羚锐制药（+33.63%）、英诺特（+33.33%）。除ST 股票外，跌幅前五的个股分别是普利制药（-66.89%）、睿昂基因（-63.95%）、皓宸医疗（-63.61%）、金迪克（-62.83%）、普瑞眼科（-59.86%）。

    　　2024Q2 医药行业基金持仓比例10.12%，环比减少1.27 个百分点。受前期高基数、政策改革等因素影响，2024 年初以来医药行业景气度有所回落，基金持仓比例来到近六年的低点。子板块方面，从2021Q1-2024Q2 数据看，基金对医疗服务的配置比例逐步减少，持仓比例从2021Q1 的35.91%，下降至2024Q2 的15.22%。随着集采影响逐步被消化，化学制药、医疗器械的配置情绪逐步回升，基金持仓比例分别从2021Q1 的16.03%、20.89%，提升至2024Q2 的27.62%、34.97%

    　　风险提示：行业政策变动风险、地缘政治风险、市场竞争加剧风险、产品研发和推广不及预期风险