宏观点评：三中全会主要议题点评

　　事件概述

    　　中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7 月15日至18 日在北京召开，18 日闭幕当天发布会议公报，概括三中全会讨论的主要议题和审议通过的《决定》的主要内容。

    　　核心观点

    　　本次三中全会对进一步全面深化改革做出系统部署，强调构建高水平社会主义市场经济体制。

    　　总目标不变。十八届三中全会提出改革目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化，此次进一步强调了这个总目标。不同于十八届三中全会导向性提出到2020 年完成改革目标，本次公告明确提出，会议的各项改革目标到2029 年，即到中华人民共和国成立八十周年，完成改革任务。

    　　改革内涵有所提升。十八届三中全会主要针对制约经济增长的体制机制性内容提出改革的方向，此次公报内容涉及的内容更广，明确了中国式现代化目标下的高质量发展路径，是治理体系的现代化改革，体现了当前政策决策强烈的问题导向，包括生态文明、国家安全等等都纳入其中，说明改革是未来实现长治久安、平稳发展的前提。

    　　对经济体制改革的认识提升。十八届三中全会强调经济体制改革是处理市场与资源配置之间的关系，让市场在资源配置中起决定性作用。此次全会虽未明确市场配置资源的决定性作用，但强调经济体制改革是中国式现代化的强大动力和制度保障。

    　　进一步强调推进供给侧结构性改革。此次公报内容除了针对宏观经济体制提出改革要求以外，进一步阐述了发展新质生产力需要的配套条件，把科教兴国战略摆到更高的位置，并进一步强调要推进供给侧结构性改革。相比过去主要从制度方面着手推动改革，此次改革也强调了生产力方面的内容，这与当前生产力发展受到的一些桎梏有密切联系。

    　　进一步强调非公有制经济市场主体地位。对于非公有制经济，十八届三中全会提出“必须毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，激发非公有制经济活力和创造力”。此次表述为“毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，促进各种所有制经济优势互补、共同发展”。强调了非公有制的法律地位，预计在相关产权保护方面会有一定的措施落地。

    　　针对短期问题，强调外部风险。过去的全会一般较少涉及短期问题，但此次会议的最后部分，强调了当前内外部风险，要求落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。对此次表述，我们认为短期并不会进一步出台更大规模的需求侧方向的刺激政策，但如果风险进一步加大，危害到全年目标实现甚至国家安全，不排除三季度之后有一定的政策调整。

    　　风险提示：外部环境急剧恶化