风光储行业周报：国内外多个储能大单/多家储能龙头中期业绩预告超预期 验证储能行业景气度边际上行
核心观点：全球储能行业景气度边际上行
1、重大事项——7 月4 日欧盟宣布对进口中国电动汽车开征临时反补贴税：简评：欧盟加征临时关税正式落地基本符合市场预期；相比最初议案税率，本次对三家中国主要汽车出口龙头企业的临时加征税率仅0/0.1%/0.5%的下调；中方已多次表态必然做出反制，短期市场担心的是贸易纠纷升级甚至贸易战的系统性风险，这也是6 月中旬至今电新板块、大盘持续调整的主要原因之一；但考虑到是临时加征关税，还存在磋商解决争端的可能性，需跟踪有关进展。
2、储能板块——短期国内外多个储能系统招标/中标凸显储能行业高景气度：7 月初中国电气装备14.54GWh 储能系统/PCS 等招标公告、华电集团5.1GWh 储能系统中标公告、韩国三星SDI 与美国能源供应商NextEra Energy 签署6.3GWh储能系统合同，短期内多个超大规模的储能系统招标与中标公告/合同签署，凸显了国内外储能行业需求的高景气度；而锦浪科技、德业股份的24 年上半年业绩预告大幅超市场预期，亦是验证了储能行业24Q2 全球储能行业景气度的超预期上行。
3、光伏板块——5 月国内光伏发电利用率持续第3 月回升：
5 月为97.5%，环比2/3/4 月的93.4%/96.4%/97.1%再次出现上升，投入运营的光伏项目盈利能力边际上行，叠加光伏主产业链价格历史底部且企稳趋势较为明确，国内光伏项目的投资积极性预计将有所提升；国内产业链价格上本周继续底部企稳，总体仍然供需双弱，业内偏悲观的情绪仍占据主导，企业在近期对价格的研判中将价格回升的可能普调至四季度；此外，外媒报道截止24/3/31 的24 年财年印度安装了14.7GW 光伏，包括11.7GW 的公用事业规模规模和3GW 的屋顶光伏，而预测25/3/31 的2025 财年印度将启动16.9GW 公用事业规模光伏和4GW 的屋顶光伏，合计20.9GW，印度25财年光伏新增装机增速有望达42.2%，2025 年海外新兴市场光伏行业的高景气度有望持续。
4、风电板块——7 月2 日德国Luxcara 与明阳智能签署供应协议，为其在德国北海海域270MWWaterkant 海风项目提供16 台单机容量高达18.5MW 的海上风电机组，一方面凸显了欧洲海风行业的高景气度，另一方面更是中国海风大型机组成功突破欧洲市场的高壁垒，凸显了从海风塔筒/桩基到特大型海风机组的全球竞争优势；此外，5 月全国风电发电利用率94.8%，环比3 月/4 月的96.3%/96.1%再次出现大幅下滑，投入运营的风电项目盈利能力边际下滑，可能影响项目投资的积极性。
5、板块市场表现
（1）本周风光储（中信证券行业：电力设备与新能源）板块指数-2.94%，位居27/30 位，跑输上证指数（-0.59%）、深证指数（-1.73%）、创业板指（-1.65%）和科创50（-1.86%）等所有大盘指数，主要原因是大盘系统性回调尤其是成长板块跌幅居前，叠加欧盟对中国电车加征关税落地、贸易纠纷升级担忧情绪升温等。
（2）重点年公司涨跌幅：锦浪科技（+11.91%）、捷佳伟创（+7.02%）、艾罗能源（+1.62%）、德业股份（+1.02%）、起帆电缆（+0.85%）涨幅领先；金盘科技（-11.58%）、盛弘股份（-10.41%）、振江股份（-8.87%）、申菱环境（-8.85%）、信义光能（-8.21%）跌幅居前。
6、产业要闻
（1）189 个项目配储3.22GW/9.33GWh，河北2024 年风光建设项目公示；（2）2024 年5 月全国光伏发电利用率为97.5%；（3）江西：分布式光伏不得以消纳为条件，擅自停止备案；（4）国内最大规模储能集采！电池14.54GWh、PCS 裸机11.652GW；（5）华电2024 第一批储能系统集采中标公示；（6）1.9GW！粤电力A 海陆风电项目获核准备案；（7）采用NCA 电池，三星SDI 签订美国6.3GWh 储能系统大单；（8）5.75GW！印度尼西亚发布2024-2028 年国家电力公司PLN 的屋顶太阳能系统开发配额;（9）谷歌入股太阳能公司，拟建设1GW 项目；（10）美国太平洋能源集团拟投建420MW 韩国海上风电项目；（11）美国新泽西州2.8GW 海上风电项目获批准；（12）Edison 与Blunova 签署意大利海上风电项目。
7、板块与重点公司估值
风光储板块24 年PE 水平普遍处于个位数至十出头的水平，纵向比较处于板块历史底部，横向比较来看明显低于国际龙头，也明显低于A 股其他成长板块，板块估值存较大的提升空间。
风险提示：（1）产业链价格剧烈波动风险；（2）欧美等西方国家对自中国和/或东南亚进口的光伏产品实施加征关税等贸易壁垒的风险。
