中金通用自动化周报:制造业周期二季度承压 2024世界人工智能大会成功开幕

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:郭威秀/王梓琳/陈显帆 日期:2024-07-08

  行业近况

      上两周(24/6/22-24/7/5),中金通用自动化板块下跌5.0%,上证综指下跌0.44%,深证综指下跌1.58%,科创板指下跌5.45%。中金通用自动化板块表现前三的子板块为:核工业(-4.02%)、流程自动化(-5.93%)、机器人(-6.43%)。下两周金股组合:中控技术、宏华数科、兰石重装、中核科技、永创智能。

      评论

      制造业周期二季度承压,关注民生消费品下游细分赛道。1)宏观:6 月制造业PMI环比持平至49.5%,我们认为二季度制造业整体呈现供强需弱局面。其中,新订单PMI环比下降0.1ppt至49.5%,出口订单PMI环比持平维持在48.3%,生产PMI环比下降0.2ppt至50.6%。2)中观:据国家统计局,5 月国内工业机器人产量同比+14.1%至5.1 万台,5 月国内金属切削机床产量同比-4.8%至5.9 万台,二季度制造业顺周期订单表现相对平稳,整体呈现温和复苏态势。3)微观订单:据我们观察,6 月制造业企业订单延续下游温和复苏趋势,纺织及消费类下游需求有所恢复。6.18 日上午,国家发改委召开新闻发布会,表示消费品以旧换新及设备更新取得良好开局,1-5 月设备工器具购置投资同比增长17.5%,主要电商平台家电以旧换新销售额增长超过80%,我们建议关注制造业周期的恢复进度。建议关注下游景气度提高的宏华数科、杰克股份(未覆盖);订单表现持续优异的注塑机板块龙头海天国际、伊之密;需求处于底部的刀具板块龙头华锐精密、欧科亿、中钨高新。

      2024 世界人工智能大会成功开幕,国产“青龙”首次亮相。2024 世界人工智能大会(WAIC)于7 月4 日在上海世博中心启幕,此前,工信部和上海市政府共同授牌成立国家地方共建人形机器人创新中心,创新中心在此次大会中公开其全自主研发“青龙”机器人,并将包括大脑、小脑、肢体等相关的全栈技术开源。“青龙”人形机器人身高182 厘米,体重82 公斤,全身多达43 个主动自由度,最大关节峰值扭矩400 牛米,算力支持400Tops,创新中心规划在2027 年建设世界领先的1000+通用人形机器人训练场。此外,本次大会还就模拟人类肌肉、合成数据、特殊场景应用化等进行重点讨论。

      估值与建议

      我们维持覆盖个股的目标价、盈利预测和评级不变。

      风险

      海外需求疲软、制造业需求承压。