机械设备行业周报:工程机械景气延续 通用设备复苏存预期

类别:行业 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:景丹阳/邢甜 日期:2024-07-02

  摘要:

      CME 预测6 月挖机内销7300 台左右,同比增长近20%。CME预估2024 年6 月挖掘机(含出口)销量16000 台左右,同比增长1.5%左右,市场逐步修复。分市场来看:国内市场预估销量7300台,同比增长近20%;出口市场预估销量8700 台,同比下降近10%。按照CME 数据,2024 年1-6 月,中国挖掘机械整体销量同比下降6%左右,降幅持续收窄。其中,国内市场同比增长4%,出口市场销量同比下降-14%。数据环比1-5 月均有改善。开工端:

      5 月小松中国区挖机开工小时数101.1 小时,同比增长1.0%,环比增长4.7%,开工端有所恢复。住建部印发通知,明确提出更新淘汰使用超过10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械,保有量占比较高,政策刺激下更新周期有望提前启动,工程机械行业需求预期边际改善。持续关注:

      徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。

      6 月制造业PMI 为49.5%,制造业景气度基本稳定。尽管制造业PMI 与上月持平,但高技术制造业和装备制造业PMI 分别为52.3%和51.0%,连续多月保持在扩张区间,显示制造业转型升级持续推进,新质生产力继续发展壮大。我们认为,政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新,可关注通用设备、3C 设备等。个股关注:华中数控(300161.SZ)、豪迈科技(002595.SZ)、欧科亿(688308.SH)、创世纪(300083.SZ)、四川长虹(600839.SH)等。

      中国中车3-6 月签订合同约436.2 亿元,轨交设备需求高景气。

      公司6 月18 日发布公告,2024 年3-6 月期间签订了若干项合同,合计金额约436.2 亿元人民币,包括289.2 亿元的动车组销售合同、14.3 亿元的储能设备销售合同、约30.7 亿元的风电设备销售合同、38.5 亿元的城市轨道车辆销售及维保合同、26.7 亿元的货车修理合同、19 亿元的客车修理合同、约11.5 亿元的机车销售合同、6.3 亿元的货车销售合同。2024 年5 月10 日国铁采购平台公告,共招标动车组165 标准组。2023 年,全国铁路完成固定资产投资7645 亿元、同比增长7.5%;2024 年1-3 月,全国铁路固定资产投资1248 亿元,同比+9.86%。按照2023 年一季度投资占全年投资比例测算,2024 年总投资有望达8399 亿元。中央推动新一轮大规模设备更新,降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构,强化“公转铁”、“公转水”,轨交设备需求有望高  景气。可关注:中国中车(601766,SH)、中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH) 、中国通号(688009.SH) 、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。

      大模型赋能人形机器人,具身智能加速发展。2024 年6 月21 日华为开发者大会上,乐聚人形机器人夸父与华为云CEO 张平安来了一场人机对话,夸父识别需求,准确完成击掌和递水等互动演示。2024 年以来,从Figure 01 与Open AI 联合、英伟达在GTC大会发布人形机器人通用基础模型“Project GR00T”,到马斯克在特斯拉2024 年股东大会上表示特斯拉的人形机器人将采用大语言模型,“大模型+人形机器人”成为AI 领域的一个重要发展方向。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展,预计未来会有更多创新的产品和服务出现,行业正逐步向产业化、商业化、规模化发展。可关注:1)Tier1 厂商三花智控(002050.SZ)、五洲新春( 603667.SH ) ; 2 ) 价值量较高的硬件厂商绿的谐波(688017.SH)、雷赛智能(002979.SZ)、贝斯特(300580.SZ)、柯力传感(603662.SH)。

      中俄联合声明,核能发展再迎利好。2024 年5 月16 日,外交部官网发布中俄两国建交75 周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。《声明》提出“在已成功落地和正在实施的项目经验基础上,按照互利共赢、利益均衡原则深化民用核能领域合作,包括热核聚变、快中子反应堆、核燃料闭式循环,探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作”。两国合作推动我国核能发展,预计核能开支增加,项目加速推进,设备优先受益。可关注:佳电股份(000922.SZ)、中核科技(000777.SZ)、景业智能(688290.SH) 、江苏神通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。

      风险提示:宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。