市场策略报告:MLF利率维持不变

类别:策略 机构:首创证券股份有限公司 研究员:王仕进/张君贝 日期:2024-06-24

  资金流向:

      本周融资净流出19.40 亿,融资成交占比回升至8.02%左右。累计融资净买入额与2023 年8 月下旬相当。

      外资角度,本周北向资金净流出161.15 亿元,净流入30 日均线与2020年9 月上旬相当。行业层面,本周北向资金主要加仓通信、电子和石油石化等行业;食品饮料、家用电器和医药生物等行业遭减仓。

      基金市场:

      本周ETF 基金整体上净申购。跟踪的主要指数标的中,本周净申购排名靠前的为沪深300ETF(78.8 亿)、科创50ETF(15.2 亿)和中证500ETF(10.3 亿元)。行业层面,医药、消费和金融地产等ETF 继续净申购,科技和新能源等ETF 继续净赎回。

      本周基金发行规模环比回落。偏股型基金和指数型基金共发行51.59 亿份,较上周减少93.87 亿份。存量结构上,偏股型基金占偏股与指数基金总额比约82.69%。

      货币市场:

      本周央行通过公开市场操作向市场净投放2650 亿元(含国库现金定存)。其中通过7 天逆回购向市场投放3980 亿元,到期回笼80 亿元;进行1820 亿元一年期MLF 操作,利率与此前持平,同时有1820 亿元MLF 到期;国库现金定存到期700 亿元。

      本周资金价格有所上行。本周R001、R007 报收2.03%、2.04%,周环比变动+23.32bp、+20.40bp。利差来看,本周R007 与DR007 利差报收0.09%。

      债券市场:

      国债角度,本周短期国债收益率有所下行。10 年期与2 年期分别报收2.26%、1.69%,周环比变动+0.13bp、-8.45bp。本周长短端国债利差走阔至0.57%,周环比变动+8.58bp。

      中美利差角度,欧洲央行降息推升美元,本周美元指数走强至105.83,人民币对美元中间价报收7.1196,较上周贬值45 个基点。十年期中美利差走阔至-1.99%。

      风险提示:国内经济发展不及预期;财政与货币政策不及预期;全球突发性事件影响;股市突发性事件影响;引用数据滞后或不及时;历史规律失真等。