家电行业数据周报:线上小家电和扫地机表现较好 铜铝价格下降

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:蔡雯娟/田平川/樊夏俐 日期:2024-06-24

本报告导读:

    线上小家电和扫地机器人表现较好,线上海尔系冰箱表现较好,铜铝价格环比有所下降。

    投资要点:

    线上小家电和 扫地机器人表现较好。线上养生壶表现较好,线上销额累计同比+11.45%。线上扫地机器人、洗地机延续较好表现,线上销额累计同比+14.86%/+3.99%。线下扫地机器人表现较好,线下销额累计同比+10.31%。线下空调、冰箱和养生壶零售环比上周有所恢复。

    线上海尔系冰箱表现较好。线上分品牌来看,海尔系冰箱销额累计市占率环比+0.1pct。厨电中方太油烟机、老板燃气灶、方太燃气灶、火星人集成灶和美的洗碗机表现较好,销额累计市占率分别环比+0.1pct/+0.2pct/+0.2pct/+1.0pct/ +0.2pct。扫地机器人中石头表现较好,销额累计市占率环比+0.2pct。洗地机中追觅表现较好,销额累计市占率环比+0.1pct。

    铜铝价格环比下降。6 月19 日,SHFE 铜均价为78510 元/吨,SHFE铝均价为20420 元/吨,环比上周分别-1.31%、-1.73%;截至2024 年6 月19 日,最新中塑指数为888.03,最新WTI 原油价格为80.49 美元/桶,环比上周分别+0.08%、+2.54%。钢材价格6 月14 日相比6 月7 日环比-0.68%。2024 年至今,SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+13.52%、+4.93%、+6.38%、-7.96%、+14.36%。

    投资建议:线上小家电和扫地机器人表现较好,线上海尔系冰箱表现较好,铜铝价格环比有所下降。推荐扫地机双雄石头科技和科沃斯,大白电估值有望提升。个股推荐高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家(14.5X)、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技(20.4X)、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(36.0X)、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团(12.1X)、中央空调稳健发展,家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电(14.5X)、激光显示技术龙头海信视像(15.4X)、清洁电器龙头科沃斯(19.8X)、传统主业稳健增长,TCL 整合带来增量的TCL 智家(11.2X)、内销调整告一段落,外销持续恢复的新宝股份(10.6X)、外销回暖,内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔(16.7X)、新能源车热管理快速发展的盾安环境(11.7X)。

    风险提示:原材料价格波动;地产恢复不及预期;汇率状况波动