2024年6月24日A股行情综述:持续调整、情绪低迷

类别:策略 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:姚立琦 日期:2024-06-24

评论:

    盘面特点:周一,沪深两市持续调整,成交量较前一交易日增加。最终,上证指数收盘报2963.1 点,下跌35.04 点,跌幅1.17%;深成指报收8924.17 点,下跌140.67 点,跌幅1.55%;分类指数方面:沪深300 指数下跌0.54%,上证50 指数上涨0.21%;科创50 指数下跌2.54%,创业板指下跌1.391%。全天两市共成交6956 亿元。

    行业板块方面,申万一级行业指数3 个上涨,28 个下跌;其中,银行、食品饮料和公用事业涨幅领先;传媒、社会服务和综合跌幅居前。最终两市个股的涨跌比约为1:16,非ST个股中,22 家公司涨停,21 个股票跌停(数据来源:万得)。

    行情分析:首先,经济回升趋势遇到波折,关注总量政策变动及其效果。2023 年6 月央行下调了MLF 和LPR 利率,随后国内经济出现企稳反弹,制造业PMI 指数连续四个月回升。

    不过,去年四季度开始,这个反弹趋势出现了一些波折,经济复苏动能有所减弱。尽管出台了多种放松房产地产市场的监管政策,但当前国内房地产市场仍在回落过程中。去年下半年以来,住宅销售和投资的同比增速在不断缓慢下滑中,房产市场的去库存和去产能似乎仍在继续。这成为了拖累经济增速的最大因素。今年以来,降准和降息已经先后兑现,逆周期调节的政策有所发力,近期房地产领域再次出台了一些刺激政策,其效果有待观察。

    其次,周一开局不利,继续调整,个股下跌面积较大。沪指周一低开后震荡回落,收盘接近于全天最低点,与五天均线的乖离开始加大。当天市场热点较为稀少,主要集中在银行和电力等防御性行业。投资风格方面,普跌格局下,权重蓝筹相对抗跌。

    最后,从运行节奏看,沪指四月底开始的反弹,在五月底逐渐结束,目前重新进入调整趋势。

    沪指在房地产利好预期的引领下于五月中下旬达到相对高点,但随后逐渐回落,连续被五天线压制,目前已经重回前期震荡区间的下沿。

    风险提示:全球流动性紧缩超预期;国际地缘冲突超出预期;上市公司业绩增速回落超预期。