商贸社服行业周报:618大促收官 货架电商增长凸显韧性

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:丁浙川/李秀敏/潘威全/李星馨/胡馨媛 日期:2024-06-24

本周餐饮旅游板块指数本周下跌5.04%,表现强于沪深300 指数(下跌1.30%),弱于创业板指数(下跌1.98%);商贸零售板块指数本周下跌4.63%,表现弱于沪深300 指数和创业板指数。

    本周子板块相关观点:1)电商:性价比消费与出海确定性强,推荐拼多多;龙头电商公司估值低位,推荐阿里巴巴、京东、唯品会。2)本地生活:外卖及到店空间与壁垒仍具,社团减亏有望超预期,重点推荐美团。3)OTA:关注出入境恢复与出行预期差,推荐携程集团、同程旅行。4)共享出行:龙头份额企稳、盈利增长潜力大,推荐滴滴出行。5)人力资源:在线招聘行业长期空间广阔,未来具备广泛提升空间,推荐BOSS 直聘。

    本周餐饮旅游板块指数本周下跌5.04%,表现强于沪深300 指数(下跌1.30%),弱于创业板指数(下跌1.98%);商贸零售板块指数本周下跌4.63%,表现弱于沪深300 指数和创业板指数。

    天猫:365 个品牌618 成交破亿,超36000 个品牌成交翻倍。截至6 月18日24 点,365 个品牌在天猫618 成交破亿,超36000 个品牌成交翻倍。

    88VIP 新增会员人数同比增长65%,会员规模创历史新高。365 个破亿品牌中,苹果、美的、海尔、小米、茅台、五粮液、华为、格力、耐克、源氏木语等品牌稳占天猫618“10 亿俱乐部”,天猫始终是全球品牌成交爆发最强主阵地。机构数据显示,618 天猫美妆、3C 数码、家电、食品生鲜等行业成交增速及规模名列全网双第一。今年618,淘宝天猫打通满减优惠,88VIP 大额消费券可首次用于淘宝商家商品,为中小商家带来新红利。

    截至6 月18 日24 点,190 万淘宝中小商家成交额同比增长超100%,和去年相比数量翻了两倍以上。近3 万中小商家成交破百万。

    京东:618 超5 亿用户下单成交额、订单量齐创新高。截至6 月18 日23:59,2024 年京东618 成交额、订单量齐创新高,京东直播订单量同比增长超200%。 累计成交额过10 亿的品牌83 个,超15 万个中小商家销售增长超50%。百亿补贴持续为消费者提供了丰富的低价大牌选择,在线商品数同比增长超100%,百亿补贴用户数、订单量同比增长均超150%,9.9 包邮频道全周期在线商品数逾百万,用户数、订单量同比增长均超百倍。产品上,京东3C 数码品类持续引领行业创造新增长。京东携手品牌通过战略大单模式销售了超级爆款超1000 万件,成交额同比增长3 倍。“以旧换新”同时拉动消费需求新一轮增长,618 期间,京东联合20 多个省市级政府给予消费者补贴加码,北京、河北、湖北、西安、深圳、广州、海南7 个省市家电家居以旧换新成交额同比增长超100%。京东618 期间,超700 个家电家居品牌成交额同比增长超100%,服饰、美妆、运动等品类新品数量同比增长超380%。

    风险提示:宏观经济风险;行业竞争加剧;旅游行业系统性风险。