汽车与零配件行业周报:欧盟对华电动汽车加征关税初裁 特斯拉FSD有望于上海南汇落地试点

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:刘一鸣/张觉尹/房乔华 日期:2024-06-17

  汽车行业行情:

      近一周(2024 年6 月7 日-6 月14 日):申万汽车指数上涨1%,新能源整车指数上涨1%,汽车零部件指数走平,商用车指数下跌1%。相对万得全A,近一周,申万汽车指数跑赢1%,新能源整车指数跑赢1%,汽车零部件指数相对持平,商用车指数跑输1%。

      汽车行业近一个月(2024 年5 月15 日-6 月14 日,下同)涨幅靠前的标的为:北特科技、北汽蓝谷、隆盛科技、万通智控和泰祥股份;跌幅靠前的标的为*ST 中期、中路股份、智慧农业、广汇汽车和动力新科。

      乘用车:6 月1-10 日,乘用车市场零售36.0 万辆,同比下降8%,环比下降23%;全国乘用车厂商批发35.2 万辆,同比下降13%,环比增长4%。新能源:6 月1-10 日,乘用车新能源车市场零售18 万辆,同比增长27%,环比下降11%;全国乘用车厂商新能源批发19.7 万辆,同比增长56%,环比增长10%。

      欧盟确认对中国产电动车加征临时关税:6 月12 日,欧盟发布关于对华电动汽车反补贴调查初裁。欧委会称,如无法与中方达成解决方案,加征关税将于7 月4 日左右实施。

      如何看高增的新能源重卡销量?我们认为,新能源重卡近期销量的上行体现了某些特定封闭场景对环保、低使用成本重卡的需求。然而考虑到新能源重卡续航的瓶颈,重卡新能源渗透率是否存在天花板还需要进一步观察。

      小鹏M03 轿车在工信部公示。

      特斯拉举行2024 年股东大会,人形机器人有望2025 年量产;上海南汇推动特斯拉FSD 落地试点。

      投资策略与建议:

      乘用车:我们认为经济型车的新能源化,是原有赛道减速大背景下的重要机遇。推荐行业龙头比亚迪,以及轻资产出海的零跑汽车。

      零部件:重点关注产业升级和景气成长两个思路。

      产业升级:建议关注智能电动车产业链,推荐伯特利、耐世特、保隆科技和华阳集团等。

      景气成长:建议关注文灿股份、川环科技、肇民科技、亚通精工等。

      建议关注天然气重卡产业链,推荐潍柴动力、中国重汽。

      风险提示:经济发展不及预期,原材料价格大幅上涨。