养老金融双周报:美国SWIB启动比特币ETF投资

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:陈骁/郝博韬 日期:2024-05-28

  平安观点:

      本期重点:美国威斯康星州养老金开始投资于比特币ETF5 月中下旬,全球养老金领域共有两项重点事件值得关注。

      第一,荷兰职业年金新政恐将陷入困境。5 月16 日,荷兰四个右翼政党达成协议,并决定组建联合政府。协议内容包括了大量改革措施,但并不包括此前引发了争议的职业年金新政。荷兰的职业年金新政,主要目标是自2025 年起,将所有荷兰的职业年金由固定福利制(DB)转变固定缴款制(DC)。四个右翼政党中的三个认为,这一新政过于理想化,且存在公平性瑕疵。荷兰的公司也认为,按时完成新政要求的转轨面临巨大的压力。

      第二,美国威斯康星州养老金在2024 年一季度购买了1.6 亿美元比特币ETF。5 月15 日,美国证券交易委员会(SEC)所公布的信息显示,美国威斯康星州养老金投资委员会(SWIB)在2024 年一季度购买了约1.6 亿美元的比特币ETF。SWIB 投资于比特币ETF 的行为,被部分市场观点认为是数字资产投资价值逐渐显现的信号。富达和黑石表示,包括主权财富基金、养老基金和捐赠基金在内的机构投资者已在讨论如何对待加密货币ETF。彭博表示,目前大量基金持有比特币ETF 的原因尚不明确,未必是真正看多相应资产。

      其他养老金融动态跟踪

      海外方面:一是挪威GPFG 因武器等因素自投资组合中剔除3 家公司,其中包括中国公司潍柴动力。二是美国CalPERS 提出250 亿美元的绿色私募市场投资计划,重点投资于亚洲和欧洲的绿色地产、私募股权和可再生能源类基础设施项目。三是加拿大CPP Investment 公布2024 财年年报。

      截至2024 年3 月,CPP Investment 的总资产达到6323 亿加元,单年投资回报率达到8.0%,5 年年化投资回报率达到7.7%。私募股权投资的优异表现是基金收益率的主要支撑。

      国内方面:一是金融监管总局安徽监管局印发了《关于促进养老金融加快发展的通知》,在全国率先建立养老金融统计报表体系。二是我国有两只养老目标基金新增Y 份额,个人养老金保险产品增加到133 只。三是广东省工信厅印发《关于2024-2025 年“产业助老 粤造粤强”推动老年用品提质增效行动方案》,提出推进实施六大专项行动,壮大老年用品产业。四是国家发改委等四部门发布《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》,提出推动数字技术和医疗、养老等公共服务融合等。

      风险提示:

      1)宏观经济超预期下行;2)资本市场波动;3)政策超预期改变,老龄事业支持力度不足;4)地缘政治形势恶化。