电子行业周报:台积电4月营收同比增长59.6%

类别:行业 机构:中山证券有限责任公司 研究员:葛淼 日期:2024-05-21

  投资要点:

      台积电4 月营收同比增长59.6%。台积电公布最新业绩,2024 年4 月营收2360.2 亿元新台币,环比增长20.9%,同比增长59.6%。2024 年1-4 月,台积电营收8286.65 亿元新台币,同比增长26.2%。

      联发科4 月营收同比增长48.25%。联发科发布2024 年4 月合并营收报告,母子公司合并营业收入为420.28 亿元新台币,同比增长48.25%,环比减少16.74%。联发科1 至4 月份合并营收为1754.86 亿元新台币,同比增长41.52%。

      回顾本周行情(5 月9 日-5 月15 日),本周上证综指下跌0.27%,沪深300 指数下跌0.11%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌2.04%,跑输上证综指1.77 个百分点,跑输沪深300 指数1.93 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十八。行业估值方面,本周PE 估值下降至52.16 倍左右。

      行业数据:一季度全球手机出货2.89 亿台,同比增长7.74%。中国3 月智能手机出货量2021 万台,同比增长-6.2%。3 月,全球半导体销售额459.1 亿美元,同比增长15.2%。3 月,日本半导体设备出货量同比增长8.50%。

      行业动态:舜宇光学4 月手机镜头出货量同比增长6.4%;联发科4 月营收同比增长48.25%;台电4 月营收同比增长59.6%。

      公司动态:中芯国际:一季度营收同比增长19.7%。

      投资建议:电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注安卓系手机零部件厂商。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注。

      风险提示:需求不及预期,行业竞争格局恶化,贸易冲突影响。