机械设备行业周报:核能发展再迎利好 通用设备复苏存预期

类别:行业 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:景丹阳/邢甜 日期:2024-05-20

  摘要:

      中俄联合声明,核能发展再迎利好。2024 年5 月16 日,外交部官网发布中俄两国建交75 周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。《声明》提出“在已成功落地和正在实施的项目经验基础上,按照互利共赢、利益均衡原则深化民用核能领域合作,包括热核聚变、快中子反应堆、核燃料闭式循环,探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作”。两国合作推动我国核能发展,预计核能开支增加,项目加速推进,设备有望优先受益。建议关注:佳电股份(000922.SZ)、中核科技(000777.SZ)、景业智能(688290.SH) 、江苏神通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。

      4 月挖机内销同比+13.3%超预期,工程机械回暖预期较强。2024年4 月销售各类挖掘机18822 台,同比增长0.27%,其中国内10782台,同比增长13.3%;出口8040 台,同比下降13.2%。内销优于此前CME 预期,国内市场恢复预期较强。住建部印发通知,明确提出更新淘汰使用超过10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械,保有量占比较高,政策刺激下更新周期有望提前启动,工程机械行业需求预期边际改善。

      持续关注:徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。

      制造业PMI 连续两个月位于扩张区间,关注通用设备复苏进程。

      4 月制造业PMI 为50.4%,但仍处于扩张区间,制造业继续保持恢复发展态势。其中新订单PMI 环比下降1.9pct 至51.1%,出口订单PMI 环比下降0.7pct 至50.6%,生产PMI 环比增长0.7pct至52.9%,为2023 年4 月份以来最高,企业生产扩张有所加快。

      我们认为,政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新,可关注下游复苏较好的纺织、木工、3C 等方向。个股关注:华中数控(300161.SZ)、豪迈科技(002595.SZ)、欧科亿(688308.SH)、创世纪(300083.SZ)等。

      国铁招标动车组165 标准组,关注轨交设备投资机会。5 月10 日国铁采购平台公告,共招标动车组165 标准组。2023 年,全国铁路完成固定资产投资7645 亿元、同比增长7.5%;2024 年1-3 月,全国铁路固定资产投资1248 亿元,同比+9.86%。按照2023 年一季度投资占全年投资比例测算,2024 年总投资有望达8399 亿元。

      中央推动新一轮大规模设备更新,降低全社会物流成本。会议强  调优化运输结构,强化“公转铁”、“公转水”,轨交装备板块有望充分受益。建议关注: 中国中车( 601766,SH )、中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中国通号(688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。

      人形机器人迭代迅速,关注左侧布局机会。宇树发布Unitree G1,售价9.9 万元起,身高127cm,体重35kg,搭载激光雷达和深度相机,续航2 小时,拥有23-43 个关节电机,灵敏可靠。特斯拉分享的Optimus gen-2 视频显示,机器人精确插入电池单体,依靠FSD 实时驱动和传感器实现识别与运动控制,已在工厂测试改进。

      人形机器人正逐步产业化、商业化、规模化发展,板块回调创造安全边际。建议关注:1)Tier1 厂商三花智控(002050.SZ)、五洲新春(603667.SH);2)价值量较高的硬件厂商绿的谐波(688017.SH)、雷赛智能(002979.SZ)、贝斯特(300580.SZ)、柯力传感(603662.SH)。

      风险提示:宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。