通信行业研究周报:OPENAI发布新模型 GPT-4O 中移动卫星试制项目比选开启

  本周行业动态(05.06~05.11):

      OpenAI 发布新模型 GPT-4o:更高效率、更易用GPT-4o 与GPT-3.5/GPT-4 的语音对谈机制不同,GPT-4o 是跨文本、视觉和音频的端到端模型,可接受文本、音频和图像的任意组合作为输入,并生成文本、音频和图像的任意组合输出。GPT-4o 在传统基准测试中,文本、推理、编码能力达到GPT-4 Turbo 的水平,费用则便宜50%。我们认为,此次OpenAI 发布的GPT-4o 在用户的易用性、体验度均有所提升。

      中移动发布试验星试制项目比选公告,卫星互联网建设加速中国移动于2024 年5 月11 日发布试验星试制项目比选公告,项目划分为三个采购包,分别为“透明转发试验星试制及配套服务采购”、“透明转发试验星协同基站原型样机及配套服务采购”、“再生试验星试制及配套服务采购”。我们认为,运营商具备较强资金实力及移动通信技术标准引领能力,运营商入局表面卫星互联网空间段建设有望加速。

      本周投资观点:

      国内方面,本周光博会各公司展出AI 相关新品。海外方面,北美AI 算力拉动的核心标的均呈现靓丽报表,海外云巨头和国内运营商相继披露Capex, 我们持续看好北美算力供应链核心受益标的( 光模块、PCB、GPU 模组制造等环节),同时建议重视三个AI 扩散分支线投资机会:国产算力,AI 新技术硅光、液冷,新应用(AI+机器人,AI PC,AI 手机等硬件终端);同时,重视低位低估值,产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注卫星/低空进展。中长期,把握高景气赛道,我们坚定看好AI算力+卫星互联网/低空经济+海风三大板块的投资机会。

      一、人工智能与数字经济:

      1、光模块&光器件,重点推荐:中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技(电子联合覆盖)、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖);建议关注:太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等;

      2、网络设备基础设施:重点推荐:中兴通讯、紫光股份(计算机联合覆盖);建议关注:菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等;

      3、出海复苏&头部集中,重点推荐:拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息(机械联合覆盖),建议关注:和而泰、移远通信等。

      4、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

      5、AIDC&散热:重点推荐:润泽科技(机械联合覆盖)、润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。建议关注:英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等;6、AIGC 应用,重点关注:彩讯股份、梦网科技。

      二、卫星互联网&低空经济:

      国防信息化建设加速,低轨卫星加速发展,低空经济积极推进,重点推荐:华测导航(计算机联合覆盖)、海格通信;建议关注:铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。

      三、海风海缆&智能驾驶:

      1、海风海缆:重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆(电新覆盖);2、智能驾驶:建议关注:模组&终端(广和通、美格智能、移远通信、移为通信等);传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖);连接器(意华股份、鼎通科技等);结构件&空气悬挂(瑞玛精密)等。

      风险提示:AI 进展低于预期,下游应用推广不及预期,贸易战等风险