轻工制造行业投资周报:楼市新政出台 关注家居相关转债

类别:行业 机构:财通证券股份有限公司 研究员:吕明璋 日期:2024-05-20

  楼市新政出台,关注家居相关转债。2024 年5 月17 日,央行、国家金融监督管理总局发布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》称,对于贷款购买商品住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%,二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。同日,央行宣布自5 月18 日起下调个人住房公积金贷款利率0.25 个百分点,取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。降低公积金贷款利率有助于降低居民还贷压力,提振居民消费信心,刺激经济活力;降低住房贷款首付比有助于降低购房门槛和购房成本,支持居民刚性和改善性住房需求。地产政策密集出台,推动房地产去库,地产后周期家居板块有望受益,建议关注定制家居转债:欧22 转债、金23 转债、好客转债、江山转债等;卫浴制品转债:松霖转债;瓷砖地板转债:蒙娜转债。

      本周转债行情表现:本周(2024.5.13-2024.5.17),中证转债指数跌0.02%,上证转债指数跌0.02%,深证转债指数跌0.04%,万得可转债等权指数跌0.09%,万得可转债加权指数涨0.03%。轻工制造板块中,帝欧转债(+3.04%)、欧22 转债(+2.88%)、蒙娜转债(+2.59%)涨幅居前。

      本周转债条款信息:1)嘉美转债:截至2024 年5 月15 日公告日,公司股票已经触发“嘉美转债”转股价格向下修正条款,公司董事会决定本次不进行向下修正转股价格。此外,在未来六个月内(即2024 年5 月16 日至2024 年11 月15 日),如再次触发“嘉美转债”转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案。2)海顺转债:截至2024 年5 月13 日,公司股票已出现连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%的情形,触发“海顺转债”转股价格向下修正条款。公司董事会决定本次不向下修正“海顺转债”转股价格,同时自董事会审议通过次日起未来2 个月内(2024 年5月14 日至2024 年7 月13 日),如再次触发“海顺转债”转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案。

      本周转债正股信息:1)乐歌股份:公司2023 年年度权益分派方案为:以公司现有总股本3.13 亿股为基数,向全体股东每10 股派4.0 元人民币现金,本次权益分派股权登记日为:2024 年5 月17 日,除权除息日为:2024 年5 月20 日。2)荣晟环保:2024 年5 月13 日,公司以集中竞价交易方式首次回购股份25.74 万股,占公司截止2024 年4 月30 日总股本2.78 亿股的0.0924%,首次回购股份的最高成交价为11.85 元/股、最低成交价为11.70 元/股,成交总金额为人民币303 万元(不含交易佣金等交易费用)。

      风险提示:地产销售持续下滑;原材料价格持续上涨;下游需求不及预期