航天军工行业周报(第二十周):多地发布低空经济利好政策

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:李聪/朱雨时/田莫充 日期:2024-05-20

  本周观点:南京、北京等地密集发布低空政策,重视低空经济赛道机遇

    本周南京、北京等地密集发布低空政策,其中北京市作为政治中心,我们认为相关文件的发布能够对全国起到示范效应,后续政策细节的出台也有望为其他地区低空经济发展起到参考作用。我们认为在顶层政策支持,新兴需求驱动及国内各类场景逐步落地,运营公司从无到有的背景下,低空经济市场或存在较大预期差:1)空域逐步完成划分并放开,产业有法可依;2)中央经济工作会议和政府工作报告高规格定调,被视作新质生产力重点培育;3)飞行器和应用场景均有产业进展推动。建议关注产业链相关配套标的投资机会。

      子行业观点

      飞机产业链:军机方面,“十四五”中期调整有望释放新型号需求,已列装的部分重点型号或将存在增订、补订货需求。同时随着生产成熟度提升和产线升级,盈利能力有望持续改善。民机方面,C919 正式进入商业运营阶段,新签订单饱满;导弹产业链:作为高效费比且具备耗材属性的作战装备,导弹装备需求持续旺盛,预计“十四五”中期调整对部分型号导弹的需求有望释放,产业链核心标的中长期将保持较好成长性。航天产业链:关注硬核科技重点发展方向,卫星互联网已进入正式建设周期,有望受益于低轨通信卫星网络等航天基础设施建设而保持高景气态势。信息化和新材料:科技属性强,始终有新技术应用,除装备放量外还受到国产化率和渗透率提升的拉动。

      重点公司及动态

      建议关注:亿航智能、铂力特、斯瑞新材、臻镭科技、纳睿雷达、应流股份、航亚科技、中航沈飞、航发动力、国泰集团、中直股份、中航光电。

      风险提示:新型装备列装不达预期风险,部分军品降价风险。