家用电器行业:清洁电器行业以价换量 4月延续高增

类别:行业 机构:海通国际证券集团有限公司 研究员:陈子仪/朱默辰 日期:2024-05-17

  行业以价换量。根据奥维云网线上数据,4 月扫地机行业销售量17.31 万台(yoy+25.23%),销售额5.57 亿元(yoy+29.13%),均价3221 元(yoy+3.11%);4 月洗地机行业销售量18.35 万台(yoy+43.86%),销售额3.75 亿元(yoy+15.97%),均价2043 元(yoy-19.39%)。4 月扫地机及洗地机均呈现高增长态势。

      扫地机:自清洁产品延续高增。4 月自清洁产品销售量同比增长39%,非自清洁产品销售量同比下降15%,自清洁产品销量进一步提升至83%。从均价上看,自清洁产品均价3688 元,相对于2023 年全年3781 元有进一步降低,行业在自清洁产品拉动下持续高增。竞争格局来看,4 月石头销售额份额达到27%,居行业首位,云鲸同比提升6pct 至16%,受去年同期份额较高影响,石头科沃斯份额有所降低。从畅销机型来看,科沃斯T30 pro、石头P10s pro、云鲸J4 为畅销机型前三。

      洗地机:行业以价换量,追觅份额提升。从均价上看,行业均价同比降低19.39%至2043 元,行业以价换量趋势持续,添可及追觅均价分别为2157 元、2388 元,龙头均价高于行业整体。从竞争格局上看,4 月添可销售份额同比降低1.91pct至41.12%,追觅销售额份额同比提升4.98pct 至21.58%。

      投资建议:内销方面,扫地机行业自清洁产品价格下行拉动行业底部加速回升,洗地机持续以价换量;海外方面,在中资品牌的引领推动下,海外产品近年产品结构升级带动行业均价的持续走高,中资品牌仍有渠道扩张、份额提升、结构升级的红利。持续重点关注具备全球竞争力、渠道拓展实现全球份额提升的石头科技,建议关注短期盈利改善并持续推出新品的科沃斯。

      风险提示:终端竞争激烈,三方数据统计误差。