先进制造行业周报:北京车展复盘 端到端智驾方案迭代加速智能化 关注产业链投资机会

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽 日期:2024-05-14

重点推荐:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技

    核心个股组合:北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、神州数码、航锦科技、华伍股份、华阳集团、长安汽车、绿的谐波、埃斯顿

    本周专题研究:2024年北京国际车展突显智能汽车技术的革新浪潮,AI技术的加速上车进一步提升座舱智能化,随着语音助手及多模态交互应用的加深,座舱大模型在语义理解、语料生成以及综合处理各种类型的数据等方面有望不断深化与优化;大模型端到端的智驾方案快速迭代,智驾平权时代有望到来,随着各家对大模型开发,拥有用于训练的有效实际车辆道路驾驶数据成为关键,因此保有量较大的车企以及具有平台方案的供应商具备优势。新一代激光雷达在探测距离、等效线束等性能指标及生产工艺均实现显著提升,芯片化技术持续推进,激光雷达有望在成本控制和性能优化上取得更大突破。随着以旧换新政策推出,汽车需求有望释放带动行业景气度提升。建议关注:1)整车:赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、长安汽车;2)激光雷达提供商:禾赛科技、万集科技;3)智驾域控制器:均胜电子、华阳集团、天准科技;4)自动驾驶工具链:万马科技。

    重点跟踪行业:

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

      风险提示

      产品和技术迭代升级不及预期

      海外市场拓展不及预期

      海外复苏不及预期、国内需求不及预期

      原材料价格波动

      零部件供应受阻

      客户扩产不及预期

      市场竞争加剧。