电子行业周报:2024年台积电AI服务器相关营收有望翻倍

类别:行业 机构:中山证券有限责任公司 研究员:葛淼 日期:2024-05-01

2023 年人工智能私人投资同比下降20%。斯坦福大学以人为本人工智能研究所(StanfordInstituteforHuman-CenteredAI,HAI)援引市场情报公司Quid 的数据,指出2023 年人工智能行业的私人投资(即风险投资对初创企业的投资)和企业投资(并购和收购)均较前一年呈下滑趋势。2023 年人工智能总投资下降到1892 亿美元,与2022 年相比下降了20%。

    2024 年台积电AI 服务器相关营收有望翻倍。台积电在季度财报电话会议上表示,AI 服务器处理器需求强劲,并将持续快速增长,到2028 年相关业务可贡献总收入的20%。台积电CEO 魏哲家表示,今年台积电在AI 服务器处理器方面的营收预计将相对去年翻倍,占整体收入的约一成。未来5 年相关收入将在今年的基础上实现50%的复合年增长率,到2028 年可贡献总体收入的20%。

    回顾本周行情(4 月18 日-4 月24 日),本周上证综指下跌0.86%,沪深300 指数下跌1.23%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数下跌0.65%,跑赢上证综指0.21 个百分点,跑赢沪深300 指数0.58 个百分点。电子在申万一级行业排名第十七。行业估值方面,本周PE 估值上升至41.21 倍左右。

    行业数据:一季度全球手机出货2.89 亿台,同比增长7.74%。中国2 月智能手机出货量1404 万台,同比增长-31.3%。2 月,全球半导体销售额461.7亿美元,同比增长16.3%。3 月,日本半导体设备出货量同比增长8.50%。

    行业动态:2023 年人工智能私人投资同比下降20%;2024 年台积电AI服务器相关营收有望翻倍;机构预计华为P70 系列2024 年出货量有望破千万;一季度全球PC 出货同比增长3%。

    公司动态:传音控股:一季度利润同比增长210%。

    投资建议:电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注安卓系手机零部件厂商。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注。

    风险提示:需求不及预期,行业竞争格局恶化,贸易冲突影响。