通信行业报告:AI+产业生态持续完善 持续看好算力相关产业链投资机会

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:侯宾/姚久花 日期:2024-04-23

  AI 大模型持续更新迭代,大模型产业生态不断完善。Meta 发布最新开源大模型Llama 3,共有80 亿和700 亿参数两种版本,并在测试表现中都得到了显著提升。百度举办Create 2024 AI 开发者大会,发布三款AI 开发者工具,持续打造AI 开发者生态。同时,我国大模型渗透率持续加速,文心一言用户数量已突破2 亿,获得翻倍式增长。我们认为,随着Meta、xAI 等海外厂商持续对开源大模型的升级,百度、华为等我国头部互联网厂商对AI 的持续布局,为AI 应用开辟了更广阔的发展空间,有望加速拓宽AI 开发平台的应用场景,新产品新应用有望加速落地。

      联想举办2024 创新科技大会,AI向PC 等端侧应用演进。4 月18 日,联想举办2024 创新科技大会。大会全面展现了公司基于混合式人工智能判断的核心主张、战略图景和最新技术成果,重磅发布了包括内置个人智能体“联想小天”的AI PC 系列及多项产品。随着生成式AI 技术不断迭代演进以及由云端延伸至边缘侧,AI 技术与PC 等终端设备紧密结合和商业化落地成为大势所趋。终端和云端将协同工作,在适当的场景和时间下分配AI 计算的工作负载,以提供更好的体验,并高效利用资源。在一些场景下,计算将主要以终端为中心,在必要时向云端分流任务。伴随AI 持续向端侧应用演进,海内外各厂对AI 端侧的不断布局,未来将会形成算力、模型、应用多层开放的繁荣生态。

      全球6G技术大会召开,AI+6G将催生新应用场景。4 月16-18 日期间,全球6G 技术大会召开,大会集聚全球6G 领域顶尖学者和行业专家,围绕6G关键技术、通信AI 融合、未来应用等开展深度交流,全面展现6G 研发最新成果,共同推进前沿创新与国际合作。大会指出6G 的应用将扩展到卫星通信和低空无人机领域,支持人工智能的下沉,推动智能终端、算力、智能网联车等领域的创新。随着人工智能的产业应用加速,6G 将催生多个万亿元规模产业,智能网联车、卫星互联网和低空无人机等都将是一个新的应用场景。

      我们认为,我国持续对6G 技术的研发以及AI 算力的不断投入,智能网联车、卫星互联网及低空经济等新应用场景有望持续开辟,我们持续看好算力及相关产业链投资机会。

      市场回顾:本周(2024 年4 月15 日-2024 年4 月19 日,下同)通信(申万)  指数下跌0.67%;沪深300 指数上涨1.89%,行业跑输大盘2.57pp。

      重点推荐(已覆盖):中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、四维图新、和而泰、拓邦股份、朗特智能、淳中科技、千方科技。

      建议关注的标的:运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块:新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技;光器件:太辰光;光芯片:仕佳光子、源杰科技;IDC: 润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港;卫星互联网:海能达、海格通信、中科星图;PCB: 兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技,瑞可达;掩模版:路维光电、清溢光电;线缆:新亚电子;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;汽车智能化:经纬恒润、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份、中科创达、光庭信息;MR 产业链:蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

      风险提示:市场竞争加剧风险;关键技术突破不及预期风险;下游需求不及预期;原材料价格波动风险。