先进制造行业周报:低空经济迎密集催化 商业化元年即将启幕

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽 日期:2024-04-22

重点推荐:莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、华设集团、宗申动力、卧龙电驱、纽威股份、宝明科技、北特科技、软通动力、航锦科技、奥特维核心个股组合:莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、华设集团、宗申动力、卧龙电驱、微光股份、纽威股份、宝明科技、北特科技、五洲新春、软通动力、神州数码、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、捷佳伟创、绿的谐波、埃斯顿本周专题研究:今年以来,国家及地方政府频繁出台低空经济相关利好政策,低空经济是经济增长新引擎已成为共识。4月17日,国家发改委政策研究室主任金贤东表示“积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明”;地方层面,近日苏州市召开低空经济发展大会并发布系列产业政策,后续更多地方政策落地值得期待。产业端eVTOL成熟度提升,如近日亿航智能取得全球首张PC证,eVTOL规模量产渐行渐近。此外,全国首个低空经济应用示范岛落地广东,对其他地区有着示范与指导意义。当前政策端与产业端已形成共振,低空经济商业化元年有望开启,产业链将充分受益。建议关注基建、整机、零部件、应用等环节:1)基建:莱斯信息、纳睿雷达、深城交、苏交科、华设集团、设计总院等;2)整机:中直股份、万丰奥威等;3)零部件:宗申动力、航发动力、江苏神通、卧龙电驱、双一科技等;4)应用:中信海直、广电计量等。

    重点跟踪行业:

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。