通信行业周报2024年第16周:移动采购7994台AI服务器 META发布LLAMA3大模型

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:马成龙/袁文翀 日期:2024-04-22

  行业要闻追踪:运营商智算服务器采购规模持续增长。中国移动4 月18 日发布2024 年至2025 年新型智算中心采购公告,计划采购7994 台人工智能服务器和以太网交换机60 台。此前,今年2 月和去年9 月,移动分别采购了超过1200 台AI 服务器;联通在今年3 月规划采购了超2500 台AI 服务器,电信在去年10 月规划采购了4175 台AI 服务器。移动正推进以太网在智算中心的发展。本次招标明确采购以太网交换机,移动于去年8 月携手30 余家合作伙伴启动“全调度以太网(GSE)推进计划”,并在今年4月10 日发布了《新型智算中心以太网物理层安全架构白皮书》。

      Meta 在4 月19 日推出开源大模型Llama 3。Llama 3 有8B 和70B 两个版本,其训练是基于超过15 万亿token 的数据集,支持8K 长文本,配备了改进的tokenizer,词汇量高达128K。Llama 3 8B 的成绩在基准测试中领先同行,Llama 3 70B 版本的性能超越了Mistral、OpenAI 和Claude 发布的对应模型。META 还发布了AI 助手的更新版本,已集成到WhatsApp、Instagram、Facebook 和Messenger 等全系应用。

      行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部,截至2024 年2 月,5G 移动电话用户达8.51 亿户,占移动电话用户的48.8%;2)5G 基站:截至2024年2 月,5G 基站总数达350.9 万个;3)云计算及芯片厂商:2023Q4,国内三大云厂商资本开支合计200.4 亿元(同比+50%,环比+28%);2023Q4,海外三大云厂商及Meta 资本开支合计432.4 亿美元(同比+9%,环比+16%)。

      行情回顾:本周通信(申万)指数下跌0.56%,沪深300 指数下跌0.21%,板块表现强于大市,相对收益-0.35%,在申万一级行业中排名第16 名。在我们构建的股票池里有178 家公司(不包含三大运营商),平均涨跌幅为-5.32%。

      投资建议:关注国产算力发展,重视运营商分红率提升(1)短期视角,全球AI 行业不断变革发展,我国高度重视算力基础设施建设,政府政策频出,产业趋势确定,持续关注算力基础设施:光器件光模块(中际旭创、天孚通信等),通信设备(中兴通讯、紫光股份等),液冷(英维克、申菱环境等)。近期低空经济政策频出,低空网络覆盖至关重要,建议关注北斗导航相关供应商华测导航等。

      (2)中长期视角,中国移动和中国电信规划2024 年起3 年内将分红比例提升至75%以上,高股息价值凸显,建议关注三大运营商。

      4 月推荐组合:中国移动、天孚通信、英维克、华测导航、菲菱科思。

      风险提示:宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。