通信行业周报:META开源模型LLAMA3多方面突破 关注MPO及上游MT等光纤连接器产业链

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:欧子兴/陆心媛 日期:2024-04-22

  行情回顾。本周通信行业(申万)下跌了0.67%,跑输沪深300 指数涨幅(1.89%)2.57 个百分点,跑输创业板指数涨幅(-0.39%)0.28 个百分点。今年以来通信行业(申万)上涨了1.33%,跑输沪深300 指数涨幅(3.22%)1.90 个百分点,跑赢创业板指数涨幅(-7.16%)8.48 个百分点。本周通信行业涨幅(-0.67%)在所有一级行业中排序第11,全年涨幅排序第7。截止本周末,通信行业(申万)估值PE-TTM 为29.54,同期沪深300 PE-TTM 为11.83,创业板指数PETTM为26.22。本周通信板块涨幅前五分别为朗特智能(+21.40%)、广哈通信(+15.84%)、亿联网络(+12.96%)、四川九洲(+11.64%)、太辰光(+10.37%);本周通信板块跌幅前五分别为ST 中嘉(-22.56%)、ST 中利(-22.51%)、ST 鹏博士(-22.43%)、ST 通脉(-22.42%)、ST 高升(-22.00%)。

      Meta 开源模型Llama 3 8B/70B 在基准测试能力、训练效率、训练集应用、文本支持长度及安全性等方面均实现突破。4 月18 日,Meta 发布两款开源Llama3 8B 与Llama 3 70B 模型。Llama 3 70B 模型在MMLU、HumanEval 和GSM-8K 方面的表现均优于Gemini 1.5 Pro。在Meta 组织的人类反馈评分中Llama3 70B 还击败了Mistral、OpenAI、Claude 发布的对应产品。在模型训练量上,Llama 3 采用了15 万亿token 进行训练,Meta 不仅通过启发式过滤器、NSFW过滤器、语义去重复方法以及文本分类器等过滤流水线来提升预测的数据质量。还使用Llama 2 生成训练数据为Llama 3 提供数据支持。Llama 3 的模型训练在定制的2 个24K GPU 集群中进行,单个算力超过400 TFLOPS。Llama3 的模型训练进行了数据并行化、模型并行化和管道并行化的一系列训练技术栈优化以实现16K 个GPU 同时训练的效果。此外Meta 还极大地改进了硬件可靠性和静默数据损坏检测机制,并且开发了新的可扩展存储系统以减少检查点和回滚的开销。基于以上改进Llama 3 的总体有效培训时间超过95%,训练效率相较于Llama 2 提升了3 倍。展望未来,Llama 3 400B 或将成为开源大模型的分水岭,预计随着Llama 3 400B 等大模型训练逐步落地,算力层面或存在空缺,建议关注AIDC 及算力供应相关产业链发展。

      AI 需求催化MPO/MTP 需求,关注MPO 及上游MT 等光纤连接器产业链。

      根据Valuates Reports ,2023 年全球 MPO 光纤连接器市场价值 6.5 亿美元,预计到 2030 年将达到 15.9 亿美元,在 2024-2030 年的预测期内复合年增长率为 13.6%。全球主要供应商包含太辰光、US Conec、日本Senko、美国Siemon、安费诺等,前三名占据约36%的份额。而全球MT 插芯核心厂商主要分布在欧美地区,包含住友、US Conec、FSG、潮州三环集团、Hakusan 等,国产化率较低。AI 带动整体数据中心建设需求,模型训练作为典型短距高速互连场景,有望拉动MPO/MTP 连接需求,建议关注国内厂商在MPO/MTP 连接器及其上游MT 插芯、PIN 等的产品布局,重点推荐天孚通信,建议关注太辰光、仕佳光子、致尚科技。

      通信行业持续跟踪公司:

      运营商:重点推荐中国移动、中国电信、中国联通;光模块光器件光芯片:重点推荐天孚通信,建议关注中际旭创、新易盛、源杰科技;卫星通信:建议关注海格通信、震有科技;液冷:建议关注英维克、高澜股份;设备商:建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份;IDC&AIDC:推荐宝信软件,建议关注奥飞数据、润泽科技、光环新网、科华数据;物联网模组:推荐广和通,建议关注威胜信息、有方科技;控制器:推荐拓邦股份、和而泰;军工通信:推荐七一二、上海瀚讯。

      风险提示:算力基础设施建设不及预期,光/电连接需求不及预期,CPO 及硅光发展不及预期,经济系统性风险。