计算机行业周报:政策持续发力 低空经济提速发展

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:吴鸣远 日期:2024-04-21

本周板块走势回顾:本周(4 月15 日-4 月19 日)计算机(中信)指数下降1.94%,创业板指数下跌1.76%,上证指数下跌0.29%。板块周涨幅前三为同为股份(61.04%)、恒拓开源(40.67%)、莱斯信息(35.33%),板块跌幅前三为*ST 左江(-29.91%)、永信至诚(-28.27%)、ST 迪威迅(-27.14%)。

    业绩披露期接近尾声,板块有望迎来修复期,关注量子计算、数据要素、低空经济、AI+ 等前沿科技板块,关注大规模设备替代等新质生产力细分领域。

    本周,计算机行业跑输上证指数 1.65pct,跑输创业板指数 0.18pct,行业仍处在宽幅震荡阶段;与此同时,海外算力板块继3 月8 日后,周五再次放量调整,其中,超微电脑-23.14%、英伟达-10.00%等。进入4 月中下旬,年报及一季报披露进入尾声,调整“短期宽幅震荡”观点,建议关注板块,板块进入超跌区间,关注绩优龙头公司;赛道上,量子信息、数据要素、低空经济等前沿领域政策频出,建议重点关注产业投资机会。

    央地政策持续释放产业利好,低空产业有望提速发展。作为国家战略新兴产业,进入4 月,行业试点逐步在各级政府政策层面展开:1)中央:市场监管总局等七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出开展无人机飞行试验、无人机适航等标准制定,发展低空经济,工信部则表示低空经济未来将为万亿市场;2)省域层面:安徽印发《安徽省加快培育发展低空经济实施方案(2024—2027 年)及若干措施》,力争打造合肥、芜湖两个低空核心城市,黑龙江、江西、湖南、甘肃等省份借研讨、落地低空项目等措施打造低空高地;3)市区层面:深圳宣布工业上楼园区可设置低空飞行起降空间;无锡则宣布打造低空海量“场景库”,持续扩展应用场景;自贡、中山等非省会地级市正式开通低空运输航线。

    产业发展基建先行,关注低空空管机会。国内低空经济产业链涵盖低空基础设施、飞行器制造、运营服务、飞行保障四大领域,供应链体系长,具有高度可扩展性,具体来看:1)基础设施:包含低空新型基础设施与地面保障基础设施;2)飞行器制造:包含整机制造,以及上游供应链;3)低空运营服务:

    包含飞行服务、低空运营场景;4)飞行保障:包含地面保障服务、空中保障服务、适航审定、检测检验服务。近期,低空经济政策不断落地,企业纷纷布局入场,推动低空产业链向纵深发展,逐步建立完善上下游供应链体系。

    投资建议与相关标的:低空经济政策持续落地,企业持续切入,产业链版图不断扩大,建议关注产业链相关标的:1)基础设施:莱斯信息、中科星图、 四川九洲、国睿科技、四创电子、深城交、普天科技、新晨科技、烽火电子、 雷科防务、纳睿雷达等;2)飞行器制造:万丰奥威、航发动力、中航机载、中航光电、中航高科、国轩高科、光威复材、卧龙电驱、北斗星通、安泰科技、森麒麟、广联航空、华曙高科、纵横股份、星网宇达、观典防务、航天宏图等;3)运营服务:超图软件、中直股份、苏交科、中信海直、海特高新、安邦护卫、威海广泰、岭南控股等;4)飞行保障:华测检测、广电计量、西测测试等。

    风险提示: 政策推进协调不及预期、技术面临不确定性、行业竞争加剧。