通信行业周报:海外AI巨头财报将至 移动发布AI ICT设备集采公告 卫星产业频迎催化

类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:蒋颖 日期:2024-04-21

  海外AI 巨头进入财报期,需重视各家业绩及对资本开支指引

    美股“七巨头”(苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、微软、英伟达、特斯拉)即将进入财报披露阶段,“七巨头”占据标普500 指数权重的30%,贡献了指数表现65%的涨幅。其中与AI 强相关的五家公司(英伟达、Meta、亚马逊、微软、谷歌)此前市场表现突出,英伟达、Meta、亚马逊、微软、Alphabet 各家24YTD 涨幅分别为69.7%、39.76%、19.31%、9.72%、11.30%。我们认为需重视各家业绩表现对整体AI 市场的影响,重点跟踪这些公司的AI 业务、云服务、市场策略等方面的表现以及后续资本开支指引。

      中国移动发布AI ICT 设备集采公告,Llama 3 模型发布中国移动发布AI 训练服务器、交换机和路由器集采公告,算力及算网建设稳步进行。4 月16 日,中国移动发布《2024 年高端路由器和高端交换机产品集中采购(新建部分)》公告,该项目共划分为九个标包,预计共采购高端路由器 2922 台、BRAS 设备 100 台、高端三层交换机3344 台,预计采购金额合计为13.14 亿元;4 月18 日,中国移动发布《2024 年至2025 年新型智算中心采购》公告,该项目分为两个标包,预计共采购人工智能训练服务器7994台及配套产品、白盒以太网交换机90 台。以上2 个集采项目涉及AI 训练服务器、高端路由器及高端三层交换机,AI 服务器厂商中兴通讯、紫光股份、浪潮信息等有望受益,高端服务器及交换机厂商中兴通讯、紫光股份等有望受益。电信运营商在算力投资持续增长,当前国际贸易政策摩擦加剧,随着国产AI 芯片不断优化,国内算力产业链价值量有望持续提升。

      Meta 发布最强开源大模型Llama3,AI 模型持续迭代。4 月18 日,Meta 发布新一代AI 模型Llama 3 包括8B 和70B 两种参数,模型使用多达15Ttokens进行预训练,训练所用数据集比Llama 2 的大7 倍并包含4 倍多的代码,训练所需算力持续增长,Llama 3 在Meta 两个由两万四千个GPU 组成的集群上进行训练,总体模型训练效率相较上一代提高了约三倍。此外,Llama 3 超400B 参数大模型仍在训练中,未来将发布具有多个新功能的模型,将包含多模态、多种语种交流以及更长的上下文窗口。AI 模型持续迭代,模型参数量、训练所用Token 数量持续增长,带来更多训练侧算力需求,算力产业链有望持续受益。

      卫星产业事件不断催化,重视卫星产业链投资机会基础设施方面:松江国内首个卫星互联网产业集群建设加速,预计整个科技绿洲三期项目将于今年四季度竣工,并于明年一季度开园;终端方面:2024年4 月9 日,华为发布Pura70 系列手机,其中Pro 版本支持北斗卫星通信、Pro+、Ultra 版本支持北斗卫星+天通卫星通信;政策端:工信部再提加快6G、万兆光网研发力度加速推进人工智能等研发应用,其中卫星互联网作为6G 重要组成部分,具有高度战略价值,有望充分受益6G 前期发展建设。

      我们认为国家高度重视航天事业的建设和发展,各板块积极推进,其中卫星互联网处于加速发展期,有望迎来市场“破茧”和产业链“成蝶”的重要历史发展机遇期,产业前景广阔,需重视相关产业链发展及投资机会。受益标的:海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等。

      风险提示: 5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。