消费电子行业研究周报:各大厂商加快芯片开发 持续看好算力投资

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:潘暕/刘奕司/许俊峰/俞文静 日期:2024-04-17

AI:谷歌2024 年度云会议:谷歌在其云端AI 基础设施中引入了基于Arm 的Axion CPU,推出了TPU v5p 张量处理单元,并通过Vertex AI 提供了无代码AI 代理开发。Google Workspace 增加了AI 功能,比如Gmail 的语音写作提示。此外,推出了一项新的AI 视频创作服务Google Vids,以及Hyperdisk 存储池,通过提高存储效率来优化成本。谷歌的这些更新展现了其在AI 领域的全方位竞争力和端到端的平台战略。Intel 发布Gaudi 3:在英特尔视觉大会上,英特尔发布了Intel Gaudi3 AI 加速器,这是为深度学习模型训练而设计的新一代产品。它采用台积电5 纳米工艺,与前代相比,在AI 计算、内存带宽和网络带宽方面实现了显著提升。Gaudi 3 具有异构计算引擎、大容量内存和多端口以太网接口,提高了并行AI 操作的速度和效率,比NVIDIA H100 GPU 在模型训练速度和推理速度上分别提高了40%和50%。预计2024 年第二季度向OEM 提供,并在第四季度全面上市。

    智能手机:关注真我/红米/传音/努比亚等新机发布,真我GT Neo6 SE、红米Redmi Turbo 3 引领中端机市场性能竞争加剧,AI 功能继续向中端机、百元机普及,看好AI 为手机赋能。真我中端机GT Neo6 SE 发布,搭载第三代骁龙 7+和全新AI 小布助手,“高能电竞旗舰”性能释放,全面优化游戏体验。红米中端机Redmi Turbo 3 发布,搭载高通骁龙 8s Gen 3 处理器和狂暴引擎3.0 释放性能,并支持AI 软件应用、AI 软硬融合、AI 生态应用。传音TECNO CAMON 30 系列发布,面向印度等海外市场,为业界首款内置AIGC 的智能手机。努比亚中端轻薄折叠屏手机Flip 发布,采用了5000万像素主摄+200 万像素景深镜头双摄组合,并支持全方位AI 体验。努比亚小牛发布,搭载了旗舰同款AI 功能,AI 功能由中端机进一步普及至百元机。

    PC:1)市场调查机构IDC、 Canalys 分别发布 24Q1 全球 PC 出货量数据:出货量初见复苏,联想引领增长,AI PC 有望刺激中国市场需求。IDC 追踪报告表示,全球PC 市场经过两年的下滑后恢复增长,24Q1 出货量达到 5980 万台,同比增长 1.5%; 伴随AI PC 逐渐落地,预估 2024 年中国市场将迎来复苏。Canalys 公布了 2024 年Q1 全球 PC 出货量报告,显示台式机和笔记本电脑的总出货量达到 5720 万台,同比增长 3.2%;其中联想出货量同比增长7.8%,领跑PC 市场。2)新机发布:华为 MateBook X Pro 2024 全场景 AI 深度赋能。华为轻薄本MateBook X Pro 2024 发布,重量仅 980g,最高搭载酷睿Ultra 9 高性能处理器,全场景 AI 深度赋能华为智慧PC。

    面板:1)行业趋势端,看好大尺寸需求走强带动出货面积和平均尺寸持续增加。大尺寸方面,长周期下全球LCD TV 面板出货量恐难持续增长,但局部增量空间仍存,大尺寸需求走强有望带动出货面积和平均尺寸持续增加。夏普 G10 关停再度提上日程,三星显示、LGD 今年或不会投资大尺寸OLED电视面板,LCD 仍占大尺寸主导地位。中尺寸方面,看好OLED 渗透率提升,根据群智咨询(Sigmaintel)最新测算,2023 年全球OLED 车载显示面板出货量达到120 万片,同比增长1.1 倍。OLED 也将在平板市场逐步崛起,预计2024 年全球OLED 面板渗透率约达5%; 小尺寸方面, LTPO OLED 销量首次超过LTPS,销售额176.2965 亿美元,韩企市场占有率达占87%。2)品牌&需求端, Micro LED/MiniLED/LTPO-OLED 技术相关产品加速落地,看好相关技术产业链。Micro LED 加速应用于AR 眼镜。

    创显光电携发布145 寸和163 寸的新一代 Micro LED 家庭影院,家庭巨幕有望成为LED 新增量赛道。

    创维 A5D Pro 4K Mini-LED 开售,Mini LED 电视渗透率有望进一步扩展。Apple Watch Series 10 将导入 LTPO-TFT 屏幕,预计由LGD、JDI 提供屏幕。苹果预计4 月发布 OLED iPad Pro,11 英寸机型初期备货吃紧,看好OLED 中尺寸渗透率提升3)厂商进展端,关注京东方高质量发展及上游材料国产化进展,中聚和成实现国产ACF 材料突破,京东方2024Q1 净利润同比增长超三位数。京东方2024 年一季度净利润预计8 亿元-10 亿元, 2024 年OLED 出货目标提高至1.6 亿片,同期释出8.6代OLED 设备大单。中聚和成实现国产ACF 材料突破。TCL 华星供屏,红米Turbo 3 正式发布。长阳科技Mini LED 反射膜批量供应三星、TCL 等客户。宜兴创聚电子全额并购韩国IPI 公司,拟投资10.5亿元建设柔性显示和柔性线路板材料项目。江丰电子与韩国牙山市成功签约,共建现代化半导体材料生产基地。天马微展出两款高PPI 透明异形Micro LED 显示屏。

    PCB:PCB 主要原材料价格整体处于低位,重点关注算力拉动PCB 需求和高端PCB 国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB 上中游上市企业2022 年全年及2023 前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL 板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB 厂商目前进行产能扩张重点布局HDI 板、IC 封装板等高端领域, 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

    建议关注:

    连接器及线束厂商:连接器及相关:立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、博威合金;线束:

    沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术;消费电子零组件&组装:工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技(港股)、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电(机械组覆盖)、比亚迪电子(港股)、智迪科技、雷柏科技;

    消费电子自动化设备:科瑞技术(与机械组联合覆盖)、智立方(与机械组联合覆盖)、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子(与机械组联合覆盖)、博众精工(机械组覆盖);品牌消费电子:传音控股、漫步者、安克创新(与家电、通信组联合覆盖)、小米集团(港股);消费电子材料:中石科技、世华科技;

    CCL&铜箔&PCB:建滔积层板、生益科技(与通信组联合覆盖)、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份(与通信组联合覆盖)、景旺电子、胜宏科技;汽车电子:电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达(由汽车组覆盖)、德赛西威、菱电电控、湘油泵(与汽车组联合覆盖);面板:京东方、TCL 科技、深天马A、联得装备(与机械组联合覆盖)、精测电子(与机械组联合覆盖)、奥来德、鼎龙股份(与基础化工组联合覆盖)、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份风险提示:消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额