AI搜索行业深度:大模型催生搜索行业变革机遇 产品百花齐放效果几何?

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:张良卫/周良玖/陈欣/张文雨 日期:2024-04-17

  AI搜索产品涌现,逐步提升搜索效率和体验。回顾搜索引擎发展阶段,高效、精准满足用户需求是一大趋势。随着AI技术的加入,以用户为中心,更好理解用户语义,并支持个性化推荐和跨模态、跨语言检索、交互的AI搜索产品开始涌现,解决了传统搜索信息冗余、广告繁杂的痛点。我们对比了各个AI搜索产品的异同点。1)相同点:目前所有AI搜索产品均提供网页端和移动端,国内产品则会增加小程序渠道,以快速引流。大多数AI产品具有对话记忆功能、资料来源链接。2)差异在于:定位于“聊天机器人”的产品大多提供丰富的智能体选项,而定位于“专业搜索引擎”的产品则发力于提高资料来源链接数量、丰富度、内容理解和整理能力,并提供大纲和思维导图。

      AI搜索测评:产品仍处早期阶段,部分功能优于传统搜索,总体有较大优化空间。我们将AI搜索分为基础功能(对应传统搜索引擎)和高级功能,并设置问题集进行测评。(注:由于测试样本量单一,结果或有一定偏差,仅作为参考)

      基础功能:以传统搜索引擎为基准,我们认为AI搜索对于科普类、常识类问题的回答表现更优,体现为回答结果更为简洁、完整、结构化,且AI搜索的语义理解能力更优,能很好判断用户搜索意图,降低用户输入难度。但在本地化以及涉及多模态的攻略问题上,AI搜索引擎仍有较大优化空间。

      高级功能:AI大模型加持的AI搜索具备了很多传统搜索引擎没有的功能,有望一站式解决用户各类需求,如作为联网的智能助手,可同时完成图表绘制、分析、联网检索等。我们以ChatGPT为基准,测试了追问、识图、长文本分析、图表绘制等功能,天工、通义千问分别在图表绘制、识图方面表现出色。

      投资建议:看好AI搜索作为平台生态入口,用户价值有望超过传统搜索,但商业模式有待进一步探索。通过我们前期的梳理可以看到,当前AI搜索不再局限于搜索单一功能,平台上的各类智能体覆盖工作效率工具、社交娱乐等领域,用户通过搜索入口进入平台后,可与AI社交、AI小游戏各类智能体进行交互,用户使用时长和交互频次有望超过传统搜索,进而带来单用户潜在价值的提升。但商业模式上,当前AI搜索产品尚处早期,仅为免费、付费订阅两种类型,看好未来广告形态创新及其他变现模式探索,持续关注AI搜索产品更新迭代情况。标的推荐方面,我们重申【昆仑万维】看好观点,公司「天工3.0」大模型和天工APP将于2024年4月17日全面更新,我们认为具备多模态能力的「天工」App多模态相比同类竞品更为全能,有望满足用户多样需求,带来更优的用户粘性、留存及用户活跃表现,积极关注公司大模型及应用的新一轮用户增长情况,看好公司AI大模型及应用持续兑现,维持“买入”评级。风险提示:大模型进展不及预期,应用推广不及预期。

      风险提示:技术发展的不确定性、政策和法规风险、市场竞争加剧风险、商业模式的可持续性、数据安全和伦理问题。