通信行业周报:FSD加速落地 华为智驾持续升级 看好智能驾驶相关产业链投资机会

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:侯宾 日期:2024-04-15

  FSD V12.3 表现亮眼,迭代加速有望迎来渗透率拐点。FSD V12.3 自3 月份推送以来,经历了几个版本的快速迭代更新,在用户体验方面持续提升。

      目前FSD 进入大范围推广期,尤其在3 月底开启一个月免费试用期以来,行驶里程激增。4 月13 日,特斯拉宣布FSD 订阅费降价50%,有望进一步加速FSD 推广。我们认为,特斯拉在FSD 推广上的发力,一方面有助于公司短期提升软件服务收入和盈利能力,长期不断完善智驾系统打开更广阔想象空间,另一方面,有助于提升消费者对自动驾驶技术认可度,加速自动驾驶行业快速发展。

      Robotaxi 即将推出,高阶智驾前景可期。4 月5 日,马斯克宣布Robotaxi将于2024 年8 月8 日亮相,我们认为,此举一定程度表明了公司在自动驾驶方面取得了重要的突破,长期打开更广阔想象空间,对于公司估值的提振具有重要意义。另一方面,Robotaxi 和乘用车FSD 的规模化试用,能够获取更多高质量的真实场景数据,从而进一步加速自动驾驶算法的训练和完善。此外,特斯拉的入局有望给整个无人驾驶行业注入信心,推动无人驾驶行业加速走向成熟,看好自动驾驶相关产业链长期发展空间。

      华为视觉智驾首发,智能化持续升级。4 月11 日,华为在鸿蒙生态春季沟通会上,升级发布了鸿蒙智行首款智慧轿车智界S7,其中,智界S7 Pro 首发搭载华为视觉智驾ADS 基础版,具备高速NCA 和智能泊车功能;智界S7Max 标配ADS 高阶智驾辅助,在基础版基础上增加城市NCA 功能,覆盖率高达99.56%。此外,升级全向主动安全,并将有效速度范围进一步提升。

      我们认为,国内高阶智驾迎政策端+产业端+成本端多重利好,产业进展有望加速,华为智驾作为国内引领者,产品力逐步得到验证,带动行业加速向智能化发展,建议持续关注国内智能驾驶产业链相关投资机会。

      市场回顾:本周(2024 年4 月8 日-2024 年4 月12 日,下同)通信(申万)指数下跌3.72%;沪深300 指数下跌2.93%,行业跑输大盘0.79pct。

      重点推荐(已覆盖):中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、四维图新、和而泰、拓邦股份、朗特智能、淳中科技、千方科技。

      建议关注的标的:运营商/国资云:中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块: 新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技;光器件:太辰光;光芯片:仕佳光子、源杰科技;IDC: 润建股份、英维克、佳力图、申  菱环境、数据港;卫星互联网:海能达、海格通信、中科星图;PCB: 兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技,瑞可达;掩模版:路维光电、清溢光电;线缆:新亚电子;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;汽车智能化:

      经纬恒润、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份、中科创达、光庭信息;MR 产业链:蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

      风险提示:市场竞争加剧风险;关键技术突破不及预期风险;下游需求不及预期;原材料价格波动风险。