通信行业点评报告:高速互联系列之一:PCIE开放生态 AI拉动需求

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:马军/宋辉/柳珏廷 日期:2024-04-15

  1、跨越时代的高速互连:PCIe 6.0 的演进与PCIe7.0的发布PCIe 技术诞生演进,开启高速互连新时代。自2003 年PCIe1.0 标准的推出以来,PCIe 技术经历了一系列重要的迭代,从PCIe 2.0 到3.0,再到4.0 和5.0,每一代标准的发布都标志着传输速率的显著提升。到了2021 年,PCIe 6.0 的发布将单向传输速率推至64 GT/s 的新高度,而最新的PCIe 7.0 标准更是预告了2025 年将实现单向速率128GT/s 的高速互连新时代。

      2、 PCIe 与Nvidia NVLink 的对比

      2.1 在技术架构与生态定位上,开放与封闭的技术较量: PCIe以其开放标准促进了广泛的技术融合和不同制造商和设备间的高效通信,而NVLink 则专为NVIDIA GPU 打造,形成了一个封闭但优化的性能高地。

      2.2 在性能指标上,灵活性和高效能各具优势:PCIe 通过其高效的传输技术实现了高速数据吞吐,而NVLink 则以其专为GPU 设计的互联技术,在带宽和延迟上提供了显著优势。

      2.3 在应用领域上,广泛性与专业性各具特色:PCIe 的通用性使其适用于多种计算环境,而NVLink 则专注于为NVIDIA GPU 提供优化的高性能解决方案。

      3、 相关投资逻辑

      当前的PCIe 生态涵盖了广泛的硬件设备和应用领域。从图形处理单元(GPU)到高速存储解决方案,如NVMe SSD,再到网络接口卡(NIC)以及各种加速卡与协处理器,PCIe 技术正成为现代计算不可或缺的一部分。

      随着PCIe 6.0 的推出和PCIe 7.0 的即将到来,将继续朝着更高的传输速率、更低的功耗、更强的兼容性和互操作性方向发展。我们认为PCIe 7.0 规范将重点关注800G 以太网连接传输,并包括人工智能、机器学习、云计算和量子计算等内容,并加速在大型智算中心中的应用。

      PCIe 相关生态包括:CPU、GPU 平台:intel、AMD、Nvdia;IP提供商 Synopsys、Alphawave;测试仪器:keysight;PCIe 芯片厂商:博通、Microchip、TI、澜起科技等。

      4、 通信板块观点

      当前时点,面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多重不确定性情况,TMT 行业对国产替代、自主可控等政策发展具有阶段性影响,从而催化包括算力、卫星通信、鲲鹏体系等热点主题,我们近期持续推荐:

      1)电信运营商:中国移动、中国电信、中国联通等;2)持续推荐算力&通信基础设施

      无线通信&服务器等设备商:紫光股份(华西通信&计算机联合覆盖)、中兴通讯等;

      相关配套服务商:英维克(液冷)、新雷能(电源);算力第三方租赁:光环新网、奥飞数据、网宿科技、数据港等。

      3)光网络升级

      光模块及光放大器:光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛;

      激光器受益标的:源杰科技、长光华芯。

      4)军工通信:海格通信(华西通信&军工联合覆盖)、烽火电子(华西通信&军工联合覆盖)、七一二等;

      5)工业互联:金卡智能(华西通信&机械联合覆盖)、威胜信息等;

      6)液晶面板:TCL 科技(华西通信&电子联合覆盖)等。

      5、 风险提示

      应用推广不及预期;算力需求不及预期;技术路线演进不及预期。