先进制造行业周报:设备更新政策激发内需活力 人形机器人产业进展超预期

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽 日期:2024-04-15

  重点推荐:鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、航锦科技、奥特维

      核心个股组合:鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、软通动力、中科曙光、神州数码、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

      本周专题研究:1)近日,工信部、国家发改委、财政部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,重点聚焦先进设备、数字化转型、绿色装备等方向,并提出到2027年,工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。大规模设备更新既是培育新质生产力的基础,也是推动新旧动能转换的重要途经,今年以来,国家数次出台设备更新相关的指导方案,后续财政、税收等系列政策“组合拳”值得期待。随着设备更新具体支持政策落地,经济内需活力将得到充分释放,以工业母机、刀具、工业机器人为代表的通用设备需求有望提振。2)4月9日至10日,首届中国人形机器人产业大会暨具身智能峰会成功举办,多家人形机器人本体及零部件厂商公布最新进展,其中宇立仪器宣布公司已进入特斯拉供应商名单,代表国产传感器技术获得了海外龙头厂商的认可,且对于国内人形机器人产业链有着示范意义,降本需求下丝杠、传感器、电机、减速器等核心零部件有望加速导入特斯拉产业链。

      重点跟踪行业:

      光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

      换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

      储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

      半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

      自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

      氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

      工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。