社会服务行业周观点:春日出游激发文旅消费活力 相关公司将持续受益

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:裴伊凡/郭念伟 日期:2024-04-14

  本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-0.74%,在申万一级行业涨跌幅中排名7/31。

      各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(-0.74%)、上证指数(-1.62%)、沪深300(-2.58%)、深证成指(-3.32%)、创业板指(-4.21%)。

      子行业涨跌幅排名:酒店餐饮(+9.51%)、旅游及景区(+7.14%)、专业服务(-4.91%)、体育II(-5.35%)、教育(-5.50%)。

      个股涨跌幅排名前五:峨眉山A(+40.90%)、君亭酒店(+27.58%)、华天酒店(+21.37%)、云南旅游(+15.71%)、天纺标(+15.09%)。

      个股涨跌幅排名后五:美吉姆(-17.98%)、华测检测(-13.30%)谱尼测试(-13.24%)、苏试试验(-12.84%)、中科云网(-12.56%)。

      核心观点:

      清明假期,交通运输部预计,全社会跨区域人员流动量超过7.5亿人次,日均超过2.5亿人次,较2023年同期日均增长56.1%,较2019年同期日均增长20.9%。其中,公路人员流动量预计超过6.9亿人次;铁路客运量预计4974.3万人次,日均1658.1万人次,较2023年同期日均增长75.3%,较2019年同期日均增长20.7%。携程数据显示,清明假期内,国内租车订单量同比增长240%,86%的订单为跨城出行。由清明假期良好的消费数据可以看出,国内旅游经济已然复苏。据携程发布的数据显示,“五一”假期办签交易额已超过2019年同期。截至4月7日,“五一”境内酒店搜索热度与2023年同期持平,约为2019年同期的2倍;境内机票搜索热度同比增长近20%,较2019年同期增长近30%。中长线旅游成为“五一”假期的主角,搜索量占比达到56%。

      投资主线1:春日出游激发文旅消费活力,政策助力旅游经济。随着国内旅游市场的逐步回暖,各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势,清明旅游数据已经验证,五一小长假临近,届时各地将推出多元化的刺激消费举措和营销方案,有望涌现一批爆款旅游地,利好下沉市场旅游资源充分释放,助推当地经济发展,利好在当地布局餐饮、酒店的上市公司业绩。

      投资主线2:秘塔点燃“AI+搜索“赛道,AI应用加速落地可期。国内AI应用及行情仍算是美国市场映射,特色性及创新性研究较少,2024年已经出现了Kimi、秘塔这样的现象级产品,未来有望看到更多顺逻辑、优体验、新赛道的AI应用落地,助力市场辨别逻辑主线,逐步实现“主题投资”向“价值投资”的转变。

      风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。