通信行业周报:EVTOL进入规模生产 增值电信业务扩大开放

类别:行业 机构:华金证券股份有限公司 研究员:李宏涛 日期:2024-04-13

  投资要点

      1、本周回顾

      本周通信(中信) 下跌1.45%,同期上证指数下跌1.62%,深证成指下跌3.32%,创业板指上涨4.21%,沪深300 下跌2.58%。从板块来着,IDC 板块本周表现相对好,跌幅仅为1.20%,射频及天线板块相对弱势,跌幅为9.25%。

      涨幅前三的个股为新海退(23.81%),移为通信(21.90%)、天孚通信(9.25%)。通信行业表现为全面回调。此外,AI 算力指数本周跌幅为3.51%、东数西算指数跌幅为3.91%、工业互联网板块下跌3.50%、光模块指数下跌2.01%;专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为6.25%、15.71%。我们认为本周A 股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如射频及天线相关标的出现深度回调。通信产业驱动较多,持续催化看好全板块投资机会。

      运营商及主设备商领域:中国广电国干首条400G 大动脉开建。算力-大模型领域:

      全球多国加大AI 投资力度,微软同步布局亚欧市场;华为星河AI 数据中心网络亮相2024 年云网智联大会;Meta 发布新一代AI 芯片。低空经济:中国民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器生产许可证。

      2、季度专题(算力-大模型):全球AI 算力投入加大,全栈产品加速迭代2.1 全球多国加大AI 投资力度,微软同步布局亚欧市场:近日,全球多国宣布针对人工智能的投资计划。韩国总统正诺到2027 年政府将在国内人工智能领域投入9.4万亿韩元。加拿大政府公布了24 亿加元预算用于人工智能领域的一揽子措施。意大利国家银行表示,将在未来五年内向人工智能和网络安全投资10 亿欧元。微软宣布未来两年将在日本、英国分别投资4400 亿日元、25 亿英镑。(C114 通信网)建议重点关注光模块板块:中际旭创、新易盛、天孚通信、光库科技、光迅科技等。

      2.2 华为星河AI 数据中心网络亮相2024 年云网智联大会:4 月10 日至11 日,2024云网智联大会在北京召开。本次大会上,华为介绍了星河AI 数据中心网络解决方案,该方案凭借NSLB 将整网吞吐从50%提升至98%,并使AI 训练效率提高20%,显著提升了网络性能;华为星河AI 数据中心网络已经广泛应用于政府、金融、制造、OTT、教育等多个行业。(C114 通信网)建议重点关注算力概念:天源迪科、润泽科技、浪潮信息,液冷公司:英维克、佳力图、申菱环境等。

      2.3 Meta 新一代AI 芯片亮相:优化推荐系统:近日,美国科技巨头Meta 宣布,正在部署一款自主研发的AI 芯片。这款芯片是Meta 训练与推理加速器项目(MTIA)的最新版本,MTIA 是Meta 专门为AI 工作负载设计的定制芯片系列,可以对Facebook 和Instagram 上的内容进行排名和推荐。(C114 通信网)建议重点关注国产算力芯片:景嘉微、海光信息、寒武纪等。

      2.4 通义千问开源320 亿参数模型,已开源7 款大语言模型。4 月7 日,云通义千问开源32B 参数模型Qwen1.5-32B。通义千问此前已开源5 亿、18 亿、等6款大语言模型。此次开源的模型,将在性能、效率和内存占用之间实现更理想的平衡。目前,通义千问开源大语言模型在开源社区累计下载量突破300 万。(C114通信网)建议重点关注国产大模型:中兴通讯、昆仑万维、科大讯飞、三六零。

      3、行业重点新闻

      3.1 中国广电国干首条400G 大动脉开建:近日,中国广电国干网启动了400G 规模部署,此次部署采用了400G OTN Kepler 平台,同时引入C6T+L6T 两个波段的OXC 等解决方案,打造了一张超大带宽、超低时延、超高可靠的高品质全光运力网络。(C114 通信网)建议重点关注光纤厂商:长飞光纤、亨通光电、中天科技,光通信:中兴通讯、通宇通讯、烽火通信等。

      3.2 工信部发布《关于开展增值电信业务扩大对外开放试点工作的通告》:近日,工业和信息化部发布通告。提出在试点地区取消IDC、CDN、ISP、在线数据处理与交易处理,以及信息服务中信息发布平台和递送服务、信息保护和处理服务业务的外资股比限制。(C114 通信网)建议重点关注三大运营商:中国电信、中国移动、中国联通,IDC 板块:润泽科技、浪潮信息、网宿科技、梦网科技等。

      3.3 美国和欧盟加强对新兴技术关注公布6G 和AI 联合进展:4 月9 日下午,在讨论现有贸易和技术协定的会议之后,美国与欧盟概述了在6G 开发和潜在AI 用例方面的联合进展。美国和欧盟将合作“具有不同利益相关者间标准化接口的分布式6G 云架构”。(C114 通信网)建议重点关注三大运营商:中国移动、中国联通、中国电信,6G 概念:中兴通讯、信科移动、烽火通信、盛路通信、武汉凡谷等。

      3.4 中国民航局颁发全球首张无人驾驶载人航空器生产许可证:4 月7 日,中国民航局正式给亿航智能EH216-S 颁发全球eVTOL 行业内首张无人驾驶载人航空器生产许可证。这款航空器率先迈入规模化生产阶段。(C114 通信网)建议重点关注无人机概念:万丰奥威、光洋股份、顺丰控股、中无人机、航天环宇、纵横股份等。

      本周看点:周涨幅前十:新海退(23.81%)、移为通信(21.90%)、天孚通信(9.25%)、中际旭创(8.48%)、万隆光电(7.50%)、亿联网络(3.16%)、新易盛(2.55%)、亨通光电(1.21%)、ST 美讯(0.66%)、中天科技(0.15%);周跌幅前五:世嘉科技(-26.21%)、ST 天喻(-16.82%)、海能达(-15.71%)、广哈通信(-14.73%)、硕贝德(-13.91%)。

      下周推荐:算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会,重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺。

      长期关注:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;通信基建:中国铁塔;主设备:中兴通讯、烽火通信;北斗:华测导航、振芯科技;军民融合:七一二、盛路通信;数字货币:楚天龙、恒宝股份;物联网:移远通信、美格智能;云/IDC:

      光环新网、润建股份、佳力图、英维克;光模块:中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技;海上风电:中天科技;工业互联网:东土科技、飞力达。数据要素:云赛智联,天源迪科,东方国信;卫星互联网:创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。

      风险提示:运营商集采进度不及预期;上游芯片受控影响产品交付;企业经营成本上升;我国商业航天发展速度不及预期;AI 算力需求不及预期。