宝信软件(600845)公司信息更新报告:七部门共推工业领域设备更新 宝信软件核心受益

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:蒋颖 日期:2024-04-10

  七部门共推工业领域设备更新,智造与改造并行,维持“买入”评级

    近期,七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,提出到2027年,工业领域设备投资规模较2023 年增长25%以上,规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%;提出加快落后低效设备替代、更新升级高端先进设备、推广应用智能制造装备、加快生产设备绿色化改造,其中钢铁行业加快对现有高炉、转炉、电炉等全流程开展超低排放改造等。宝信软件作为国内领先的智能制造企业,产品包括大型PLC 工控软硬件、工业互联网、信息化工业软件、AI 大模型等,有望核心受益。我们维持预计公司2024-2026 年归母净利润预测分别为30.2/38.3/ 50.6 亿元,对应EPS 分别为1.26/1.59/2.10 元,当前股价对应PE 为30.8/24.3/18.4 倍,考虑到今年有望成为公司国产化项目规模落地元年,国产化订单有望实现高增长,维持“买入”评级。

      宏旺集团为民营钢铁集团,多次使用宝信国产化产品充分彰显对公司的认可宏旺集团是专业生产冷轧不锈钢、硅钢和配套精加工产品的企业集团,位列2023中国企业500 强第459 位,中国制造业企业500 强第241 位,中国民营企业500强第230 位,中国制造业民企500 强第157 位。宏旺集团与宝信在国产化方面有保持紧密合作,湖南宏旺基地是宝信软件自研PLC 产品实现全厂冷轧工序一次性全覆盖的规模性示范应用场景,也是目前国内规模最大的国产控制系统示范项目,项目涉及15 条线,100 多套自研PLC;2024 年3 月27 日上午,宝信再与广西宏旺签约1550 冷轧总包工程,该项目将使用公司最新全栈国产化PLC 产品,以及全新的自动化数字工业现场DSF(Digital Shop Floor)整体解决方案,预计于2025 年3 月正式投产使用。宏旺集团作为中国民营领军钢企,多次选择宝信软件全自研PLC 产品充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力。

      以自主大型PLC+工业机器人+AI 模型为核心的国产替代为核心成长驱动力公司是国内稀缺的拥有自主大型PLC 的企业,以大型PLC 为核心深化三电控制系统、工业机器人、AI 大模型等国产化产品的布局,有望打开公司长期成长空间,我们认为随着公司国产化项目的陆续落地,公司盈利能力有望持续提升。

      风险提示:大型PLC 和工业机器人推广应用低于预期;国产化推进低于预期。