通信行业研究周报:全球网络市场规模持续增长

类别:行业 机构:申港证券股份有限公司 研究员:张建宇 日期:2024-04-09

投资摘要:

    每周一谈:

    根据IDC 统计数据,2023 年全球网络市场规模为714.2 亿美元,同比增长12.8%。

    其中交换机市场同比增长20.1%,路由器市场同比下滑0.4%,WLAN 市场同比增长7.6%。

    2020 年网络建设项目纷纷进入停滞状态,全球网络市场规模同比下滑3.1%,后续逐步恢复增长。

    根据IDC 统计数据,2023 年中国网络市场规模为728.4 亿元人民币,同比增长0.8%。

    根据IDC 统计数据,国内交换机市场同比增长0.7%,其中数据中心交换机同比增长2.2%,企业网数据中心交换机主要由于互联网行业近两年持续的颓势影响投资,运营商数据中心交换机自2022 年以来保持建设高涨。

    与此同时,ChatGPT 的发展带动数据中心交换机速率的提升,预计从2024 年开始,400G 端口出货量将持续增长,51.2Tbps 芯片的成熟商用也将助推400G 交换机的应用。

    根据IDC 统计数据,路由器市场同比增长7.2%,其中运营商路由器市场同比增长10%。展望2024 年,三大运营商持续推进5G 深度覆盖,优化算力网络资源,布局人工智能大模型,这将带动运营商城域路由器的投资。在传输网层面,移动400G 全光省际骨干网正式商用,年中计划全面实现“东数西算”8 大枢纽间高速互联,将带动数通路由器400G 配套部署。

    根据IDC 统计数据,WLAN 市场同比下滑13.7%,教育、医疗、服务等多数行业出现规模下滑趋势。展望未来,目前国内主流WLAN 厂商均已发布Wi-Fi 7 产品,并在2023 年开始陆续商用,且Wi-Fi 7 标准已经正式发布,这将加速相关产品的应用,IDC 预计未来五年中国企业级WLAN 市场的复合增长率将达到6.2%。

    市场回顾:

    本周(2024.04.01-2024.04.07),上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.92%、1.53%、1.22%,申万通信指数涨幅为-2.22%,在申万31 个一级行业排第30 位。

    本周通信板块个股表现:

    股价涨幅前五名为:世嘉科技、天喻信息、ST 鹏博士、亿联网络、广哈通信股价跌幅前五名为:鼎信通讯、神宇股份、润泽科技、元道通信、兆龙互连投资策略:(1)AI 热潮如火如荼,数字经济发展提升算力需求,建议关注ICT设备厂商:中兴通讯、紫光股份。(2)AI 发展拉动高速光模块出货量,建议关注光模块光器件厂商:中际旭创、天孚通信、新易盛。(3)运营商发力数字经济,大力发展云计算业务,资本开支和折旧摊销比例逐渐下降,并逐步提高分红比例,建议关注运营商龙头:中国移动。(4)全球企业持续进行数字化转型,重点推荐SIP 话机龙头:亿联网络。

    风险提示:5G 发展不及预期,中美贸易摩擦进一步升级,海外宏观经济衰退。