中金通用自动化周报：英伟达发布人形机器人开发通用模型 加速人形机器人设计落地

　　行业近况

    　　上周（24/3/18-24/3/22），中金通用自动化板块上涨0.30%，上证综指下跌0.22%，深证综指上涨0.43%，科创板指下跌1.79%。分板块来看，中金通用自动化板块表现靠前的三大子板块为：刀具（+5.07%）、3C 自动化（+2.94%）、物流自动化（+2.59%）。

    　　上周中金通用自动化金股组合上涨5.14%，同期SW 机械设备下跌0.42%。

    　　下周金股组合：中控技术、宏华数科、中钨高新、景业智能、兰石重装。

    　　评论

    　　春节过后，建议关注3 月制造业需求复苏情况。1）宏观：2 月制造业PMI环比下降0.1ppt至49.1%，我们认为受春节假期影响存在季节性波动，建议关注3 月的持续性趋势。其中，新订单PMI环比持平至49%，出口订单PMI环比-0.9ppt至46.3%；生产PMI环比-0.5ppt至49.8%。2）微观订单：

    　　据我们行业调研，一季度以来刀具、机器人等公司订单需求磨底，3 月订单出现环比明显改善，建议关注持续性；机床企业一季度订单表现环比平稳同比微增，我们认为主要系龙头企业扩品种加速进口替代，叠加中央财经委员会第四次会议提出，引导新一轮大规模设备更新，3 月6 日十四届全国人大二次会议经济主题记者会中国家发改委主任郑栅洁再次强调重视设备更新需求，我们建议关注科德数控、纽威数控（未覆盖）、海天精工（未覆盖）等。

    　　近期，我们发布报告《GTC2024（机器人篇）：生成式AI浪潮下，芯片、开发、应用全面升级》，从机器人角度，更新英伟达2024GTC大会观察：

    　　1）GTC2024 开幕重点为Blackwell架构发布，英伟达GPU再升级，并同日宣布台积电、Synopsis将使用其cuLitho平台，加快芯片制造速度。2）在此前移动机器人仿真软件Nvidia Isaac基础上，引入新运算平台JetsonThor（Blackwell 新一代GPU）和生成式AI基础模型。此外，本次大会发布英伟达Project GR00T（人形机器人开发及模型训练的基础大模型），后期将不断扩充硬件架构和开发者套件。Agility Robotics、波士顿动力、Figure AI、宇树科技、迪士尼人形机器人亮相发布会。

    　　估值与建议

    　　我们维持覆盖个股的目标价、盈利预测和评级不变。

    　　风险

    　　海外需求疲软、制造业需求承压。