新能源动力系统行业周报:宁德时代5C超充电池装车上市 碳酸锂价格上涨

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:肖索/杜羽枢 日期:2024-03-04

  工信等七部门:聚焦储能在电力系统各类应用场景,开发新型储能多元技术:2 月29 日,工业和信息化部等七部门发布《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》。《指导意见》提出,要谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存(CCUS)等未来能源和未来制造产业发展。聚焦储能在电源侧、电网侧、用户侧等电力系统各类应用场景,开发新型储能多元技术,打造新型电力系统所需的储能技术产品矩阵,实现多时间尺度储能规模化应用。

    宁德时代5C 超充电池装车上市:3 月1 日,理想汽车2024 春季发布会正式发布了家庭科技旗舰MPV——理想MEGA。理想MEGA 搭载的宁德时代麒麟5C 电池实现“充电12 分钟续航500 公里”。这块宁德时代麒麟电池基于第三代CTP 架构打造,在量产制造环节,麒麟电池出自宁德时代灯塔工厂,每颗电芯设置了超过6800 个质量控制点,平均一个电池可追溯数据超过1 万项,将单体失效率降低到PPB(十亿分之几)的水平。麒麟电池2023 年已完成大规模量产打底,助力理想MEGA 实现发布即交付,交付即上量。

    苹果终停十年电动汽车研发项目:2 月27 日,苹果宣布将停止电动汽车研发计划,将参与该项目的近2000 名员工转向生成式人工智能。早在2014年,苹果就开始探索电动汽车项目,该项目被称为Titan 计划。苹果启动Titan计划后,发挥“钞能力”重金从谷歌、奔驰、特斯拉等公司挖角,组建了一支拥有硅谷和汽车产业基因的核心团队。在最为鼎盛的时期,研发人员就超过5000 名。由于苹果在造车路线和方向上反复摇摆,迟迟没有合作对象和形式落地。

      价格跟踪

    锂电池市场价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,方形动力电芯(三元)市场均价为0.5 元/Wh,方形动力电芯(磷酸铁锂)市场均价为0.4 元/Wh,较上周同期价格持平。供给方面,产量保持上升;需求有所回暖;库存方面,电芯库存有所消化,节后电芯厂看涨囤货意愿浓厚,电芯厂开始备库;开工率略有上升,头部电芯厂装置负荷升至5 成左右,中小电芯厂也陆续恢复生产。预计短期内锂电池价格将保持稳定。

    碳酸锂价格:根据Wind 数据,3 月2 日,碳酸锂市场均价为10.3 万元/吨,较上周同期价格上涨6.5%,碳酸锂期货价格连续8 个交易日上涨,3 月1 日收盘价11.9 万元/吨。需求方面,春节前后部分材料或电池企业进行了战略性库存采购,开年新能源车企的降价潮刺激销量,拉动锂电池采购量增  长,三月电池和材料排产增长明显,以及储能需求回暖刺激电池需求;供给方面,澳洲矿山减产预期、江西、青海等地的环保监察带动碳酸锂市场看涨情绪。我们预计近期碳酸锂价格将继续上涨,但由于碳酸锂依旧供大于求,我们认为后市价格走势难以持续,全年价格将在低位震荡。

    三元材料价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,三元材料523 市场均价为13.1 万元/吨,较上周价格上涨1.6%。需求方面,头部电芯厂需求增加,中高镍需求明显,预计3 月订单增长;供给方面,头部企业订单好、出货量上涨;盈利方面,多数厂家亏损,今年以来加工费进一步降低,高镍产品在1.3-2.5 万元之间;开工率上升,为44.1%。我们认为,当前锂盐市场走强,镍盐供应不足将小幅涨价,3 月下游订单较好,预计下周三元材料价格上涨。

    磷酸铁锂价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,磷酸铁锂动力型全国均价在4.2 万元/吨左右,较上周价格上涨2.0%,储能型全国均价在4.0 万元/吨左右,较上周价格上涨3.9%。需求有所回暖,下游拿货积极;供给方面,锂价上行,下游追加订单,铁锂企业按单生产,产量上升;库存和开工率上升。我们预计后期铁锂价格继续上涨。

    负极材料价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,中国锂电负极材料市场均价为3.5 万元/吨,较上周同期价格不变。总体市场供大于求,行业整体毛利较为稳定,约为5675.2 元/吨,预计下周负极材料市场价格维持稳定。

    隔膜价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,国内7 微米湿法隔膜市场均价在1.1 元/平方米,国内干法隔膜主流产品价格在0.5 元/平方米,较上周价格不变。本周隔膜市场产量略有上升;节后下游电池厂商陆续启动生产,隔膜需求明显;库存继续上升;开工率上升,为66.0%,总体市场仍供给过剩,市场价格逐步按此前的年协价靠拢。预计下周隔膜市场价格维持稳定。

    电解液价格:根据百川盈孚数据,3 月2 日,电解液市场均价为2.1 万元/吨,较上周同期价格不变。供给方面,节后企业项目稳步推进,产量继续上升;需求有所回暖,电池厂订单较节假期间有所恢复;库存上升明显,但仍处于较低水平;开工率略有上升,为20.1%,总体市场供大于求,原料价格回暖,但市场支撑动力有限,上调缓慢。预计下周电解液市场价格保持稳定。

      投 资建议

    比亚迪等众多新能源车型降价促销,带动锂电产业链终端需求回暖;碳酸锂供给减少预期带来碳酸锂价格上涨,锂盐价格上涨带动材料端涨价。我们认为短期看涨碳酸锂和材料价格,长期来看,车企为保证利润或将给上游传导降本压力,预计产业链价格后续或将回落。重点关注:宁德时代,恩捷股份,中国天楹,天奈科技,双星新材,传艺科技,南都电源,科陆电子。

      风险提示

    原材料价格波动风险;国内外政策风险;下游需求不及预期风险。