当升科技(300073):质量回报双提升 加速全球、一体化布局

类别:创业板 机构:长江证券股份有限公司 研究员:邬博华/曹海花/叶之楠 日期:2024-02-29

事件描述

      公司发布推动“质量回报双提升”行动方案的公告,积极增强资本市场信心,维护广大投资者和股东的利益,提升公司质量和投资价值。

      事件评论

      具体来看,公司主要措施包括:1)深耕锂电正极主业,筑牢行业龙头地位:公司背靠央企矿冶科技集团有限公司,二十年积累发展为全球三元正极材料龙头公司,坚定国际化发展战略和上下游一体化布局,坚持创新驱动,持续引领行业技术进步;2)持续夯实公司治理基础,稳步提升规范运作水平:建立权责明晰的公司管理制度,持续完善法人治理结构,加强内部控制管理,优化制度流程,稳步提升公司规范运作水平;3)多措并举增强市场信心,高度重视投资者回报:积极推动员工持股计划,重视投资者回报,通过持续聚焦主业,推动经营业绩保持稳定态势,为回报投资者打下基础,并积极建立健全科学、持续、稳定的分红机制,与投资者共享发展成果。

      根据公司业绩预告,2023 年公司预计实现归属净利润18.5-20 亿元,同比下降18.09-11.45%,预计实现扣非净利润19-20 亿元,同比下降18.29-13.99%;拆分至四季度,公司预计实现归属净利润3.6-5.1 亿元,预计实现扣非净利润2.6-3.6 亿元。公司业绩短期波动主要受下游需求增速换挡以及竞争加剧影响,同时原料价格波动也使得公司盈利下滑,长期来看,公司加大新技术研发以及市场拓张,优化客户体系和产品结构,目前已取得相当进展,为公司未来持续健康发展奠定了坚实基础。

      展望2024 年,公司此前国际客户占比超70%,涵盖LG 新能源、SK on、村田、AESC及欧美锂电巨头等全球主要锂电池生产商,同时积极开展国内市场,通过差异化销售策略,升级产品和客户选择,与国内重点大客户维系长期稳定的深度战略合作伙伴关系;产能方面,目前欧洲基地建设积极推进,一期6 万吨芬兰基地已进入正式实施阶段;盈利方面,公司实施一体化战略,“上打通资源、下绑定客户”提升产业链竞争优势,提升公司盈利水平。结合公司在国内外新客户和产业链一体化的变化,继续推荐。

      风险提示

      1、整车降价压力向上游传导风险;

      2、动力电池行业需求不及预期风险。