交通运输行业周报:降低全社会物流成本 强调优化运输结构及主干线大通道

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:王亚琪 日期:2024-02-27

  行情回顾

      过去一周(2024/2/17-2024/2/23)上证指数报收3004.88 点,涨幅为4.85%;深证成指报收9069.42 点,涨幅为2.82%;创业板指报收1758.19 点,涨幅为1.81%;沪深300 指数报收3489.74 点,涨幅为3.71%。SW 交运指数报收2046.32 点,跌涨幅为3.86%。

      交运子板块中,过去一周(2024/2/17-2024/2/23)涨幅靠前的子版块为物流及铁路公路,涨幅分别为5.61%及4.60%。本周前五位领涨个股为庚星股份( 37.43% )、龙洲股份( 29.07% )、普路通(28.05%)、原尚股份(27.84%)及新宁物流(27.45%);前五位领跌个股为招商港口(-3.78%)、深圳机场(-2.69%)、传化智联(-2.58%)、吉祥航空(-2.07%)及物产中大(-1.52%)。

      主要观点

      物流:中央财经委员会第四次会议强调,加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措,要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”,联接生产和消费、内贸和外贸,必须有效降低全社会物流成本,增强产业核心竞争力,提高经济运行效率。

      此外,会议指出,要推动大规模回收循环利用,加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。优化运输结构,强化“公转铁”、“公转水”,深化综合交通运输体系改革,形成统一高效、竞争有序的物流市场。

      优化主干线大通道,打通堵点卡点,完善现代商贸流通体系,鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽,优化交通基础设施建设和重大生产力布局,大力发展临空经济、临港经济。

      我们认为,政策的推动旨在以更低的资源投入来全面优化物流模式、提升物流质量,因此以推动物流业降本增效来带动企业高质量发展,建议关注物流模式创新以及智能化发展等方向。

      航运:油运方面,截至2 月23 日,BDTI 报1209 点,较上周环比下滑9.8%;BCTI 报1062 点,较上周环比下滑5.9%。干散货方面,截至2月23 日,BDI 报1866 点,较上周环比增长15.9%。集装箱方面,截至2 月23 日,CCFI 及SCFI 分别报1402.2 点及2109.9 点,分别较上周变动-3.64%及-2.60%。

      风险提示

      消费需求恢复不及预期;旅客出行需求不及预期;国际地缘冲突加剧;宏观经济不及预期等。