房地产行业周报:房地产融资协调机制持续落地 5年期以上LPR单边调降

类别:行业 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:金文曦 日期:2024-02-27

  市场回顾

      2023.2.19-2.23,上证综指数上涨4.85%,沪深300 指数上涨3.71%,房地产板块上涨4.50%,房地产板块跑输上证综指0.35 个百分点,跑赢沪深300 指数0.79 个百分点。年初至今,上证综指上涨1.01%,沪深300 指数上涨1.71%,房地产板块下跌5.76%,房地产板块跑输上证综指6.77 个百分点,跑输沪深300 指数7.47 个百分点。

      上周,重点关注的A 股地产股皇庭国际、迪马股份涨幅居前,上海临港、金融街、大悦城跌幅较大;重点关注的港股地产及代建公司合景悠活、世茂集团等涨幅居前;物业股中合景悠活、远洋服务涨幅居前。

      数据追踪

      上周百大城市土地成交累计同比-30%。上周100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积118.8 万平方米,累计同比-30.17%。其中,一线城市成交住宅土地规划建筑面积22 万平方米,二线城市成交住宅土地规划建筑面积23.6 万平方米,累计同比+8.35%。

      30 大中城市商品房销售面积累计同比降幅扩大。上周30 大中城市商品房成交97 万平方米,累计同比-39.4%。其中,一线城市商品房成交22.8 万平方米,累计同比-37%,二线城市商品房成交51.25 万平方米,累计同比-39.4%。

      行业动态

      房地产融资协调机制持续落地。截至2 月20 日,全国29 个省份214 个城市已建立城市房地产融资协调机制,分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行,共涉及5349 个项目。

      5 年期以上LPR 调降25BP。2 月20 日LPR 报价调整,1 年期LPR 保持不变,5 年期以上LPR 下调25BP,降幅为2019 年房贷利率换锚以来的最大幅度。下调后,2月5 年期以上贷款市场报价利率(LPR)报3.95%,上月为4.2%;1 年期LPR 报3.45%,上月为3.45%。

      投资建议

      5 年期以上LPR 调降,有助于降低购房成本,改善市场销售。金融持续支持地产,促进行业平稳发展,房地产融资协调机制持续落地,对纳入协调机制的项目积极支持。

      建议关注:(1)布局核心城市群且土储质量优质,经营边际安全的开发商与全国品牌房企,如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地、保利发展等;(2)有望受益于城中村改造的开发商,如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。

      风险提示:房地产政策调控效果不及预期;商品房销售复苏不及预期;房地产竣工项目数量不及预期。