电气设备行业周报:节前消费带来车市旺季 车企销量呈现两极分化

类别:行业 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:彭广春 日期:2024-02-27

  投资要点:

      2024 年1 月新能源乘用车零售销量203.5 万辆。2024 年1 月新能源乘用车零售销量203.5 万辆。2024 年2 月18 日,乘联会公布了2024 年1 月全国乘用车的销量情况,1 月狭义乘用车终端零售203.5 万辆,同比增长57.4%,环比下降13.9%。1 月零售市场实现了预计中的开门红走势。春节前的节前消费带来了车市旺季。但有两个原因值得关注:首先是12 月份因价格下放带来的部分销量的透支,影响了1 月份销量,其次是1 月部分车型价格回调以及地方消费券的减少,构成了不利于1 月份销量走强的特征。车企两极分化愈加明显。

      2024 年1 月中国动力电池装车量同比增加100.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,2024 年1 月中国动力电池累计装车量为32.3GWh,同比增长100.2%,环比下降32.6%。从电池类型来看,三元电池装车量12.6GWh,占总装车量39.0%,同比增长131.9%,环比下降23.9%;磷酸铁锂电池累计装车量19.7GWh,占总装车量60.9%,同比增长84.2%,环比下降37.1%。

      新能源汽车投资建议:我国新能源乘用车市场持续增长,放眼新能源汽车产业链,建议关注以下投资主线:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)比亚迪锂电材料供应链相关标的:中科电气、贝特瑞、翔丰华、龙蟠科技、万润新能、安达科技、星源材质、多氟多、融捷股份等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:科达利、拓普集团、汇川技术、三花智控、宏发股份等;5)产品驱动、销量稳定增长的新能源车企:比亚迪、特斯拉、吉利汽车、广汽集团、长安汽车等。

      风险提示: 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。