电子行业存储价格周度跟踪:DRAM颗粒品项零星成交 NAND现货市场陆续回温

类别:行业 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:陈海进/徐巡/谢文嘉 日期:2024-02-27

DRAM : DRAM 颗粒品项偶有零星成交, 价格水平仍有支撑。根据DRAMexchange,上周(0219-0226)DRAM18 个品类现货价格环比涨跌幅为-0.4%~+2.4%,平均涨跌幅为+0.9%,前值为+1.0%。上周15 个料号呈上涨趋势,2 个料号呈下降趋势,1 个料号价格持平。自农历假期过后,终端需求未能热络到将价格进一步往上推,使得成交量持续低迷。受到淡季影响,买方采购上有一定限度,颗粒品项偶有零星成交,使得价格暂时有所支撑。在模组部分,需求表现明显清淡,整体市场动向买方仍多持观望。

    NAND:现货市场交易动能陆续回温,实际交易情况可持续关注。上周(0219-0226)NAND 颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-7.6%~+0.4%,31 个品类平均涨跌幅为-0.5%,前值为+0.1%。其中20 个型号价格持平,1 个型号价格上涨,10个型号价格下跌。现货市场交易动能陆续回温,供需双方动作明显增多,eMMC及SSD 询单较为集中,但因现货供应商报价偏高,买气大多保守,整体氛围不如预期出现追价备货的情况,盘势呈现狭幅振荡,实际交易情况亦不明朗。

    模组端:佰维存储23Q4 业绩高增,公司经营持续复苏。佰维存储日前发布业绩快报,2023 年1-12 月实现营业收入36.18 亿元,同比增长21.19%,归属于上市公司股东的净利润-5.88 亿元,同比下降925.67%。23 年全年公司经营相对承压。但就23Q4 年看,存储器市场出现复苏,手机等领域需求有所恢复,公司积极拓展国内外一线客户,2023 年Q4 实现营业收入15.0 亿元,同比增长86.90%,环比增长53.56%;毛利率环比回升13.51 个百分点。公司四季度业绩亏损主要受股份支付、存货减值等影响,其中股份支付费用超过8,000 万元。展望2024 年一季度,公司在手订单充足,大客户持续开拓,预计Q1 营收及毛利率环比进一步增长,经营情况持续向好。

    相关标的:

    存储模组:江波龙(进军企业级&信创市场)、佰维存储(研发封测一体化)、朗科科技(韶关数据中心逐步落地)、德明利(NAND 主控+模组)等存储芯片:建议关注兆易创新(NOR+DRAM 龙头)、东芯股份、普冉股份等DDR5 配套:澜起科技、聚辰股份等

    风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。