通信行业本周专题:海外科技巨头AIGC能力加速突破 华为小米最新发布手机卫星通讯功能

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:侯宾/姚久花 日期:2024-02-26

本周策略观点:

    1. 海外科技巨头AIGC 能力加速突破,国内加速建设智能中心。AI 发展热潮影响下,海外科技巨头加速AI 技术与产品研发并取得诸多突破性最新成果,如谷歌发布全球最新开源大模型Gemma,其平均性能远超Llama 笔记本可运行。与此同时,英伟达24 财年营收大幅增长且盈利能力显著,其创始人黄仁勋将于3月19日开始举办的GTC24 发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的突破性成果。还有科技界“奥斯卡”MWC24 大会将于2月26-29 日举行,且2024 年华为产品与解决方案发布会将于2 月26 日MWC大会上重磅登场。此外,国务院国资委已于2 月19 日召开中央企业人工智能专题推进会,提出国央企带头加速建设智算中心,持续看好算力产业链投资机会。我们认为,一方面,随着海外OpenAI 及谷歌等科技大厂陆续升级选代大模型,AIGC 能力不断加速演化,有望进一步驱动多模态大模型及AI 应用商业化落地,以反哺算力需求的持续投入;另一方面,英伟达数据中心持续超预期反映出全球算力需求旺盛,由于此前英伟达芯片制裁限制影响,国内算力产业链迎来赶超机会;同时,国家央国企带头加速发展智能算力中心,推动AI 赋能产业焕新,持续看好算力基础设施产业链投资机会。

    2. 华为小米最新发布手机卫星通讯功能,看好相关板块投资机会。2024 年2 月3 日,全球首颗5G 天地一体演进技术验证卫星成功入轨,中国在该领域取得最新成果。两颗星载网络设备均基于国产软硬件,具备自主可控能力,采用基于3GPP NTN 的手机直连卫星技术开发的试验系统。天地一体化是未来网络演进的重要方向,相对其他技术路线,3GPP 标准具有广泛的产业基础,持续演进的潜力巨大。2024 年2 月22 日,华为与小米举行发布会,华为发布全新的小折叠旗舰手机Pocket 2,小米发布新机14 Ultra。Pocket 2搭载灵犀通信,支持双向北斗卫星消息;14 Ultra 支持双向卫星通信,包括实时语音、双向短信。我们认为,随着手机直连卫星技术的快速发展,加快渗透融入手机发布应用场景,手机直连卫星技术创新应用有望加快落地,助力卫星互联网相关行业提速发展,我们持续看好卫星互联网应用投资机会。

    市场回顾:本周(2024 年2 月19 日-2024 年2 月23 日,下同)通信(申万)指数上涨11.13%;沪深300 指数上涨3.71%,行业跑赢大盘7.42pp。

    重点推荐(已覆盖):中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。

    建议关注的标的:运营商:中国移动、中国电信、中国联通;主设备商&服务器:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光;光模块:新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技;光器件:太辰光;光芯片:仕佳光子、源杰科技;IDC: 润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港;卫星互联网:

    海能达、震有科技、海格通信、中科星图;PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术;连接器:鼎通科技,瑞可达;线缆:新亚电子;掩模版:路维光电、清溢光电;算力模组:美格智能、移远通信、广和通;工业互联网:工业富联、三旺通信;域控制器:经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;操作系统/软件:中科创达、光庭信息;MR 产业链:蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。

    风险提示:市场竞争加剧风险;关键技术突破不及预期风险;下游需求不及预期风险;原材料价格波动风险。